Imparare i rischi di fondi comuni

Quasi tutti gli Stati Uniti sanno che il fumo non è buono per la tua salute. Prendi un pacchetto di sigarette e vedrai l'avviso attuale,

Quello che quasi tutti gli Stati Uniti non sa è che la raccolta degli investimenti basata sulle prestazioni passate non è buona per la tua ricchezza. Non lo conoscono nonostante il fatto che in qualsiasi prospetto o investimento che pubblicizza le prestazioni vedrà l'avvertimento che "la prestazione passata non garantisce i risultati futuri".

Questa informativa sugli investimenti è stata così inefficace che gli studi sono stati fatti per la sua mancanza di successo, come il documento del 2010, i Warnings Worthless? Testare l'efficacia delle dichiarazioni di esclusione in fondi comuni, che afferma che

"Gli investitori di fondi comuni si trovano in fondi con rendimenti elevati passati, anche se non esistono poche relazioni tra rendimenti superiori e elevati rendimenti futuri. Poiché le commissioni di gestione del fondo si basano sull'ammontare delle attività investite nei loro fondi, tuttavia le società di fondi pubblicizzano regolarmente i rendimenti dei loro fondi ad alto rendimento. “

Un altro studio pubblicato nella rivista Georgia Law Review, la pubblicità di performance del comparto finanziario: inerente e materialmente fuorviante? , afferma:

La performance passata dei fondi potrebbe essere il fattore più importante per gli investitori che scelgono tra i fondi comuni di investimento. Gli investitori dei fondi fanno ricorso a rendimenti elevati. Eppure, gli studi sui fondi azionari gestiti in maniera attiva hanno trovato poca prova che i rendimenti passati forti prevedano forti rendimenti futuri. L'inseguimento di prestazioni è un gioco del pazzo. “

E in un altro studio, perché la legge di un prezzo fallisce? Un esperimento sui fondi comuni d'investimento Index è stato richiesto agli investitori istruiti di scegliere tra quattro fondi di indice S & P 500 (che investono nello stesso modo nelle stesse azioni). I partecipanti sono stati mostrati statistiche irrilevanti sulle performance passate come "il ritorno a inizio data" - che è una statistica inutile a meno che tutti i fondi non siano iniziati alla stessa data.

La risposta giusta sarebbe stata quella di scegliere il fondo con le tariffe più basse, ma un gran numero di partecipanti al 95% ha sbagliato e non ha ridotto al minimo le tasse.

Nonostante le prove evidenti che la raccolta fondi basata sulle performance passate è francamente un modo scorretto per scegliere gli investimenti, la gente continua a farlo. Perché? C'è una confusione significativa su quando le prestazioni passate sono e non sono pertinenti. Di seguito sono riportate tre linee guida da usare quando si pensa alle prestazioni passate.

1. La performance passata in relazione a una proponenza di un gestore di investimenti non è rilevante

Un gestore di investimenti può avere fortuna, o il loro stile particolare di investimento può essere favorevole per un lungo periodo di tempo. Buono per loro! Questo non significa che sia un bene per te. Le prove irrefutabili dimostrano che i gestori attivi non sono efficaci nel guadagnare i rendimenti superiori ad un indice analogo.

2. La performance passata relativa a un tipo di fondo rispetto ad un altro non è rilevante

Ad esempio, confrontare un fondo di grandi cappell con un fondo di piccole capite o un fondo immobiliare ad un fondo di mercati emergenti. Alcune classi di attività corrono bene in certi ambienti economici; alcuni non lo fanno. Raccogliere investimenti basati sulle performance passate può spingere verso le classi di attività che hanno fatto bene negli ultimi cinque o dieci anni, che potrebbero non essere le stesse classi di attività che faranno bene nei prossimi cinque o dieci anni.

3. I ritorni attesi dai premi di rischio sono rilevanti - Oltre il traffico lungo

Credo che le persone confondano i suddetti tipi di prestazioni passate con i rendimenti attesi che provengono da qualcosa chiamato premio di rischio.

Ad esempio, la maggior parte degli investitori crede che nel tempo i titoli dovrebbero superare gli investimenti sicuri come le obbligazioni. La prestazione passata è spesso citata come "prova" di questo. Tuttavia, non è una performance passata che porta all'aspetto che nel tempo i titoli dovrebbero offrire rendimenti superiori alle obbligazioni. È qualcosa che si chiama premio per il rischio azionario.

Il concetto di premio di rischio si basa sul buon senso. Supponiamo che puoi mettere $ 10.000 nella tua banca locale e guadagnare un ritorno sicuro senza rischio dell'1%. Oppure puoi investire quei 10.000 dollari nell'attività di un amico di fiducia. Se l'investimento in azienda si prevedeva solo di pagare lo stesso 1% come la banca non ci sarebbe motivo per farlo.

Sai che il business potrebbe fallire; sapete anche se riescono a guadagnare molto di più dell'1%.

Se si assume l'investimento aziendale si prevede un rendimento superiore a quello che si potrebbe ottenere in un investimento più sicuro - e si accetta il rischio che potrebbe guadagnare meno o provocare una perdita. Si effettua l'investimento perché si prevede di essere compensato per assumere il rischio - questa è la premessa dietro un premio di rischio.

È questo concetto di premio di rischio che dà a determinate classi di attività un tasso di rendimento più elevato rispetto ad altri. E nella maggior parte dei casi (ma non tutti), date sufficienti tempo (20+ anni), le classi di attività più rischiose hanno infatti fornito rendimenti superiori rispetto alle scelte di investimento meno rischiose.

I rendimenti attesi da premi di rischio azionario sono qualcosa di completamente diverso da quello di scegliere un fondo comune o una strategia commerciale basata sui rendimenti passati.

Il premio per il rischio azionario è uno strumento che può essere utilizzato per costruire un portafoglio di investimenti che abbiano un rendimento più lungo atteso per lunghi periodi di tempo rispetto alle altre opzioni meno rischiose.

L'utilizzo del concept del premio per il rischio azionario per costruire un portafoglio intelligente è un processo completamente diverso da quello di guardare un elenco di fondi comuni e di raccogliere quelli che avevano il rendimento più elevato rispetto al passato 1, 5, 10 o all'inizio periodo.

Per la tua ricchezza, smettila di investire il modo insolito. Inizia a investire in modo intelligente. Se non sai come investire in modo intelligente, assumere qualcuno per aiutarti. Le tasse pagate per consiglio vale la pena pagare. Le tasse pagate per un fondo che sostiene di poter "superare" il mercato non lo sono.