Come influenza la Cina sul dollaro USA?

La Cina colpisce direttamente il dollaro degli U.S. facendo leggere il valore della sua valuta, del yuan, al dollaro. A partire dal 26 gennaio 2017, il dollaro U. valeva 6.88 yuan. Questo tasso di cambio indica che la banca centrale cinese mantiene il valore di yuan intorno a tale livello. La banca garantisce che pagherà 6. 88 yuan per ogni dollaro U. S. che un titolare riscatta.

Fino al mese di agosto 2015, la Cina ha utilizzato una versione modificata di un tasso di cambio fisso tradizionale.

Gli Stati Uniti e molti altri paesi utilizzano ora un tasso di cambio fluttuante. Il tasso di cambio cinese ha confrontato il valore di yuan con un paniere di valute che riflette i suoi partner commerciali. Il cesto è stato ponderato verso il dollaro poiché gli Stati Uniti sono il più grande partner commerciale della Cina. Ha mantenuto il valore di yuan entro un raggio di 2 per cento contro quel cestino di valuta. La Cina ha gestito la sua moneta per controllare i prezzi delle sue esportazioni. Ogni paese vorrebbe farlo, ma pochi hanno la capacità della Cina di regolare così bene. Ecco di più su come il governo regola i tassi di cambio.

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Come la Cina gestisce la sua moneta

La potenza monetaria della Cina deriva dalle sue numerose esportazioni verso l'America. Le migliori categorie sono l'elettronica di consumo, l'abbigliamento e le macchine. Inoltre, molte aziende americane inviano materie prime alle fabbriche cinesi per l'assemblaggio a basso costo. Le merci finite sono considerate importazioni quando le fabbriche le restituiscono negli Stati Uniti.

È così che il deficit commerciale U. con la Cina è redditizio per le aziende americane.

Le aziende cinesi ricevono dollari come pagamento per le sue esportazioni verso gli Stati Uniti. Le società depositano i dollari in banche in cambio di yuan per pagare i loro lavoratori. Le banche inviano i dollari alla banca centrale cinese, la Banca popolare cinese.

li raccoglie nelle proprie riserve di cambio. Ciò riduce l'offerta di dollari disponibile per il commercio. Metta pressione al rialzo sul valore del dollaro, abbassando il valore della yuan.

Il PBOC utilizza i dollari per l'acquisto di U.S. Treasurys. Ha bisogno di investire le sue partecipazioni in dollari in qualcosa di sicuro che dà anche un ritorno, e non c'è niente di più sicuro di Treasurys. Il debito corrente U. S. verso la Cina cambia ogni mese.

L'11 agosto 2015, il PBOC ha modificato il suo peg al dollaro. Ha basato il valore di yuan su un tasso di riferimento. Tale tasso era pari al valore di chiusura del giorno precedente. Il PBOC ha voluto che il yuan sia più guidato dalle forze del mercato, anche se significava una maggiore volatilità del mercato. Un motivo per cui la PBOC ha fatto questa modifica è stato che il Fondo monetario internazionale ha richiesto che il yuan sia considerato una valuta ufficiale di riserva. (Fonte: "Il Yuan e l'SDR", The Economist, 5 agosto 2015). Ciò ha permesso al valore del yuan di crollare al 2 per cento, a 6.32 per dollaro. Il giorno successivo è sceso un altro 1% a 6. 39. Per ripristinare il valore della yuan, il PBOC ha utilizzato le proprie riserve di dollari per acquistare yuan dalle banche cinesi. In primo luogo, questo ha abbassato il suo valore mettendo in circolazione più dollari. Ma prendendo yuan dalla circolazione, anche aumentato il suo valore.

Entro il 14 agosto, il yuan aveva recuperato 0. 1 per cento a 6. 39 per dollaro.

Come le riforme economiche della Cina influenzano il dollaro

L'economia cinese influenza il valore del dollaro in altri modi. La crescita economica rallentata della Cina e i problemi potenziali di credito sono due ragioni per cui il dollaro ha guadagnato forza nel 2014.

Il mercato azionario cinese ha sperimentato una bolla di asset che è scoppiata all'inizio di luglio, inviando gli scambi in una correzione. I prezzi delle azioni sono scesi più del 30 per cento dopo aver colpito record alti il ​​12 giugno 2015. Più di 700 società quotate sulle borse di Shanghai e Shenzhen hanno chiesto di sospendere il trading. Questo era quasi un quarto di tutte le imprese. (Fonte: "Le imprese cinesi corrono per fermare il trading come scorte di mercato" CNBC, 7 luglio 2015)

La Cina è il secondo centro mondiale di negoziazione di borsa dopo gli Stati Uniti.

Ma i prezzi tipicamente oscillano più del 10 per cento entro un giorno. Questo lo rende uno dei più volatili del mondo. È così volatile perché i singoli investitori nuovi al mercato rappresentano più dell'80 per cento dei mestieri. La maggior parte dei cinesi sono al 100% responsabili dei loro fondi di pensione. Il governo non fornisce nulla di simile alla sicurezza sociale. Sentono che devono "superare il mercato" per aumentare i loro guadagni di pensione.

Infatti, il mercato è troppo rischioso per gli investitori istituzionali come le pensioni e gli hedge fund, rendendolo ancora più volatile. A differenza degli Stati Uniti, il governo cinese stesso possiede le maggiori aziende che dominano gli indici. Ciò significa che le politiche, i regolamenti e anche gli annunci pubblici influenzano il valore delle società che possiede. Conoscendo questo, molti investitori cinesi cercano di guadagnare soldi guadagnando le strategie e le dichiarazioni del governo. (Fonte: "Perché i mercati della Cina sono così volatili?" CNBC, 7 luglio 2015)

I leader cinesi devono rallentare la crescita economica per evitare l'inflazione e un collasso futuro. Questo è perché hanno pompato troppa liquidità in aziende statali e banche. A loro volta, hanno investito questi fondi in venture che non sono redditizie. Ecco perché l'economia cinese deve riformare o collassare.

Ma la Cina deve stare attenti, poiché rallenta la crescita. I leader della Cina potrebbero creare un panico, poiché alcune di queste imprese non redditizie si arrestano. I prestiti bancari sostengono quasi un terzo dell'economia cinese. Quasi un terzo di questi prestiti supera i limiti di prestito fissati dal governo centrale. Questo perché non sono nei libri e non sono regolamentati. Potrebbero tutti default se i tassi di interesse aumentano troppo velocemente o se la crescita è troppo lenta. La banca centrale cinese deve percorrere una linea sottile per evitare una crisi finanziaria.

Mega-ricchi della Cina vogliono sfuggire a questa minaccia. Stanno investendo in U. S. dollari e Treasurys come un investimento sicuro rifugio.I più ricchi 2. 1 milione di famiglie controllano tra $ 2 trilioni e $ 4 trilioni in azioni, obbligazioni e immobili. I leader cinesi devono stare attenti a svalutare il yuan per impedire un maggior flusso di capitali. Allo stesso tempo, non può mantenere troppo il valore di yuan. Ciò lenta l'economia troppo, innescando il volo del capitale proprio lo stesso. (Fonte: Andrew Browne, "Megarich tenere gli occhi su Yuan", Wall Street Journal, 25 febbraio 2015).

C'è un'altra ragione per cui la Cina deve stare attenti a rallentare la crescita. I paesi emergenti si affidano alle esportazioni verso la Cina per alimentare la loro crescita. Mentre la crescita della Cina rallenta, farà male alcuni di questi partner commerciali più di altri. Poiché le esportazioni di questi paesi sono lenti, così sarà la loro crescita. Gli investimenti diretti esteri scenderanno mentre le opportunità si asciugano. La crescita di rallentamento indebolisce le valute di questi paesi. I commercianti di Forex possono trarre vantaggio da questa tendenza per ridurre ulteriormente i valori delle valute, rafforzando ulteriormente il dollaro.