Video: Rischi finanziari: rischio di mercato e di cambio (Emilio Barucci) 2025
Definizione: Il mercato dei cambi è una rete online globale dove i commercianti comprano e vendono valute. Non ha alcuna posizione fisica e gestisce 24 ore al giorno, sette giorni alla settimana. Imposta i tassi di cambio delle valute con tassi variabili.
Questo mercato globale ha due livelli. Il primo è il mercato interbancario. È dove le maggiori banche scambiano le valute tra di loro. Anche se ha solo pochi membri, i mestieri sono enormi.
Di conseguenza, detta i valori in valuta.
Il secondo livello è il mercato over-the-counter. Ecco dove e gli individui commerciano. L'OTC è diventato molto popolare poiché ora ci sono molte aziende che offrono piattaforme di trading online. Per ulteriori informazioni, consultare Forex Trading.
Il cambio è un contratto tra due parti. Ci sono tre tipi di mestieri. Il mercato spot è per il prezzo di valuta al momento del commercio. Il mercato a termine è un accordo per scambiare le valute ad un prezzo concordato su una data futura. Un commercio di scambio coinvolge entrambi. I concessionari acquistano una valuta sul mercato spot (al prezzo attuale) e vendono la stessa somma nel mercato a termine. In questo modo, hanno limitato il proprio rischio in futuro. Non importa quanto la moneta cada, non perderà più del prezzo a termine. Nel frattempo, possono investire la valuta che hanno acquistato sul mercato spot.
Mercato interbancario
Il mercato interbancario è una rete di banche che scambiano valute tra di loro.
Ciascuno ha un banco di negoziazione di valuta chiamato un banco di negoziazione. Sono in contatto continuamente. Questo processo assicura che i tassi di cambio siano uniformi in tutto il mondo.
Il commercio minimo è di un milione della valuta negoziata. La maggior parte dei commerci sono molto più grandi, tra i 10 ei 100 milioni di valore.
Di conseguenza, i tassi di cambio sono dettati dal mercato interbancario.
Il mercato interbancario comprende i tre mestieri di cui sopra. Le banche si impegnano anche nel mercato SWIFT. Permette loro di trasferire gli scambi in valuta reciproca. SWIFT rappresenta la società per le telecomunicazioni finanziarie interbancarie mondiali.
Le banche si scambiano per creare profitto per se stessi e per i propri clienti. Quando si commerciano per se stessi, si chiama commercio di proprietà. I loro clienti includono i governi, i fondi sovrani, le grandi società, i fondi hedge e gli individui ricchi. (Fonte: "Come Trading Works - Interbancario e Forex", FX Street. "Che cosa è il mercato interbancario?", "Investimento per i Dummies.")
Ecco quindici grandi giocatori nel mercato dei cambi.
| Banca | 2015 Parte del mercato Forex |
|---|---|
| Citi | 16. 11% |
| Deutsche Bank | 14. 54% |
| Barclays | 8. 11% |
| JP Morgan Chase | 7.65% |
| UBS | 7. 30% |
| Banca d'America | 6. 22% |
| HSBC | 5. 40% |
| BNP Paribas < 3. 43% | Società Generale |
| 2. 43% | Standard Chartered |
| 2. 40% | Morgan Stanly |
| 1. 97% | Credit Suisse |
| 1. 66% | Street State |
| 1. 55% | (Fonte: "FX Survey 2015," Euromoney. Manipolazione |
| Nel 2014, Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase e The Royal Bank of Scotland hanno dichiarato colpevole di manipolazione illegale dei prezzi delle valute. | Ecco come lo hanno fatto. |
| I commercianti presso le banche collaborerebbero in chat room online. Un commerciante sarebbe d'accordo a costruire una posizione enorme in una valuta, quindi scaricarla a 4 p. m. Londra ogni giorno. Ecco quando viene fissato il prezzo fissato da WM / Reuters. Quel prezzo è basato su tutti i commerci che si svolgono in un minuto. Vendendo una valuta durante quel minuto, il commerciante potrebbe abbassare il prezzo fissato. Questo è il prezzo utilizzato per calcolare i parametri di riferimento nei fondi comuni di investimento. I commercianti delle altre banche avrebbero anche profitto perché sapevano che cosa sarebbe il prezzo fisso. | Questi commercianti hanno mentito anche ai loro clienti sui prezzi delle valute. Un commerciante di Barclays ha spiegato come "il prezzo peggiore posso mettere su questo dove la decisione del cliente di scambiare con me o di darmi affari futuri non cambia. "La frenata dei mercati valutari fa dei superiori delle banche principali", The New York Times, 20 maggio 2015. |
Vendita al dettaglio (Fonte: "Il Forex Fix", The Financial Times, 12 novembre 2014) Mercato
Il Chicago Mercantile Exchange è stato il primo a offrire il trading in valuta. Ha lanciato il Mercato Monetario Internazionale nel 1971. Altre piattaforme di trading includono OANDA, Forex Capital Markets, LLC e Forex. com.
Il mercato al dettaglio ha più commercianti rispetto al mercato interbancario. Ma l'importo totale del dollaro scambiato è minore. Il mercato al dettaglio non influenza tanto il tasso di cambio. (Fonte: "Il mercato dei cambi", Martin Boileau, Università del Colorado.)
Banche centrali
Le banche centrali non regolarmente scambiano valute sui mercati dei cambi. Ma hanno un'influenza notevole. Le banche centrali dispongono di miliardi di riserve in valuta estera. Il Giappone detiene $ 1. 2 trilioni, principalmente negli U. dollari. Le aziende giapponesi ricevono dollari in pagamento per le esportazioni. Li scambiano per lo yen per pagare i loro lavoratori.
Il Giappone, come le altre banche centrali, potrebbe scambiare yen per dollari nel mercato forex quando vuole che il valore scenda. Questo rende le esportazioni giapponesi più economiche. Il Giappone preferisce utilizzare metodi più indiretti, ad esempio aumentando o abbassando il tasso di interesse per influenzare il valore dello yen. Per esempio, la Federal Reserve ha annunciato che avrebbe aumentato i tassi di interesse nel 2014. Questo ha spinto il valore del dollaro al 15 per cento. Per ulteriori informazioni, vedere Bolle di asset.
Storia
Negli ultimi 300 anni c'è stata una forma di mercato di cambio. Per la maggior parte della storia U. S., gli unici commercianti di valute erano società multinazionali che hanno fatto affari in molti paesi.Hanno usato mercati forex per coprire la loro esposizione alle valute estere. Questo perché il dollaro USA è stato fissato al prezzo dell'oro. Per ulteriori informazioni, vedere la cronologia dei prezzi dell'oro.
Il mercato degli scambi esteri non scendeva fino al 1973. Allora il presidente Nixon smentì completamente il valore del dollaro al prezzo di un'oncia d'oro. Il cosiddetto standard di oro ha mantenuto il dollaro a un valore stabile di 1/35 di un'oncia d'oro. Per ulteriori informazioni, vedere Storia dello standard Gold.
Una volta che Nixon abolì il gold standard, il valore del dollaro è sceso rapidamente. L'indice del dollaro è stato stabilito per dare alle aziende la possibilità di coprire questo rischio. Qualcuno ha creato l'U. S. Dollar Index per dare loro una piattaforma commerciale. Presto, nel mercato sono entrati presto banche, hedge funds e alcuni operatori speculativi. Erano più interessati a cogliere il profitto che per i rischi di copertura.
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