Perché l'opzione non è stata eseguita come previsto

Gli operatori di opzione di novizio tendono a concentrarsi su una strategia di opzione singola. Acquistano opzioni e raramente considera di venderle. C'è ragionamento sano. Le opzioni di vendita presentano un rischio maggiore: più soldi possono essere persi.

Ma i commercianti più recenti arrivano alla tabella capendo che c'è un'occasione per trasformare un piccolo investimento in un mucchio di denaro molto più grande. In altre parole, piace l'idea di possedere opzioni di chiamata quando rialzista e possiedono opzioni di put quando sono ribassate.

Questo può essere un sistema commerciale molto redditizio per gli investitori che hanno un comprovato successo che dimostra abilità quando prevede la direzione del mercato.

Purtroppo, la maggior parte dei commercianti sovrastimano la loro capacità di sapere quando il mercato sta muovendosi in alto o in basso. E 'molto più difficile trovare il successo con la strategia di acquisto di opzioni che il trader medio realizza. Alcune ragioni importanti impediscono a questi nuovi commercianti di opzioni di fare soldi.

Direzione di previsione è difficile

Anche la maggior parte dei professionisti che gestiscono i soldi di altre persone non può superare le medie del mercato. Eppure la maggior parte dei commercianti individuali credono di poter fare di meglio. Con quel ottimismo, entrano nel mercato delle opzioni con quel ottimismo, aspettando - o almeno sperando - di trovare un nuovo modo per guadagnare denaro dal mercato azionario.

Direzione del mercato predittivo non è abbastanza

Questa affermazione potrebbe sembrare sfidare la logica. Una delle prime lezioni che gli operatori di opzione apprendono è che le chiamate guadagnano valore quando il prezzo del titolo sottostante aumenta - e che mette valore di guadagno quando il prezzo delle azioni declina.

Quindi sembra evidente che quando si possiedono chiamate e il prezzo delle azioni si muove più in alto, si guadagna sicuramente un profitto. Mentre il proprietario delle chiamate può trarre profitto in queste condizioni, resta possibile - anche probabile - che i possessori di opzioni perdano i soldi anche quando il prezzo delle azioni si muove nella direzione sperata.

La scelta di una data di scadenza appropriata è cruciale

La scelta della data di scadenza appropriata è una parte cruciale della decisione di investimento.

Anche quando si prevede correttamente un rally o un calo del prezzo delle azioni, il timing è cruciale. Molti commercianti di opzioni hanno rimproverato il fatto che la sua opzione abbia scaduto inutile prima che avvenisse la variazione prevista del prezzo delle azioni.

Le opzioni perdono attivi che perdono soldi con il passare del tempo. Questo concetto può essere difficile da capire per qualcuno che è utilizzato solo per l'acquisto e la vendita di magazzino. Gli azionisti hanno tutto il tempo nel mondo per mantenere un investimento e aspettare qualcosa di meraviglioso per accadere al prezzo delle azioni, ma i possessori di opzioni hanno un tempo limitato come definito dalla data di scadenza dell'opzione. Quando scade questo tempo, l'opzione non esiste più.Il commercio può o non essere redditizio quando la scadenza arriva a seconda del prezzo delle azioni, ma il proprietario dell'opzione non è più disponibile per questo commercio specifico per funzionare.

Opzioni di acquisto con il prezzo errato di strike

I commercianti acquistano opzioni con il prezzo di sciroppo errato. Spesso, l'obiettivo commerciale è quello di trasformare $ 100 in $ 500 o $ 1, 000. Quella sensazione molto tentata convince un commerciante novizio che un grande aumento del prezzo delle azioni sta per verificarsi e che il miglior investimento è quello di acquistare opzioni a basso costo sperando che essi esplodere in valore. Una volta, quel sogno si avvera.

Ma la verità è che le opzioni economiche sono poco costose per una ragione, e la probabilità di vedere uno di quei premi succosi è piuttosto piccola. Il commerciante sarebbe meglio servito da un obiettivo di trasformare $ 100 in $ 150, o anche $ 200.

Quelle opzioni poco costose sono sempre fuori dai soldi al momento che il commerciante li acquista. La speranza è che diventeranno le opzioni in-the-money come il prezzo delle azioni cambia, ma le opzioni veramente poco costose sono di solito troppo lontano dai soldi e tendono ad essere veicoli d'investimento che perdono soldi.

Opzioni di acquisto al prezzo di mercato

I commercianti inesperti spesso acquistano opzioni al prezzo di mercato. In altre parole, pagano qualunque prezzo sia richiesto di pagare. Questo è un modo molto inefficiente per scambiare le opzioni e diminuisce in modo significativo l'opportunità di un commerciante a uscire dal gioco.

In primo luogo, è quasi sempre meglio cercare di acquistare opzioni con un ordine di limite piuttosto che un ordine di mercato.

In secondo luogo, è importante riconoscere se i prezzi delle opzioni sono ragionevoli, costosi o relativamente poco costosi. Questa capacità viene fornita con esperienza e un ulteriore studio su come la volatilità implicita influisca sui prezzi delle opzioni. Per ora, il nuovo operatore di opzioni dovrebbe essere consapevole del fatto che le opzioni non sono sempre ragionevoli. Nessuno sta cercando di ingannarti. A volte i prezzi sono piuttosto elevati ed è meglio essere un venditore piuttosto che un acquirente. Altre volte, l'opposto è vero e gli acquirenti hanno un vantaggio rispetto ai venditori.

Scelta della strategia di opzione

Le strategie delle opzioni vanno dal semplice al complesso estremamente complesso. La maggior parte dei commercianti impara alcune strategie di base e non si impegna mai con le posizioni complicate che coinvolgono opzioni multiple e frequenti operazioni che consentono al commerciante di mitigare il rischio. Incoraggio nuovi operatori a mantenere le cose abbastanza semplici. Ci sono metodi di base che sono appropriati per i commercianti rialzista, ribassista e di mercato-neutral.

Ridurre il rischio di holding

È una buona idea per coprire - o ridurre il rischio di detenzione - una posizione specifica quando si scambiano opzioni. È difficile prevedere quando acquistare opzioni e quali opzioni comprare per tutte le ragioni sopra menzionate. Il trader opzione riduce il costo da coprire e la perdita massima possibile quando il commercio non si risolve come previsto.

Il compenso per una posizione coperta è che anche i profitti potenziali sono limitati. Ma non commettere errori: solo perché i guadagni sono coperti, ciò non significa che i profitti potenziali siano minimi.Significa solo che non sono più illimitati.

Spread

Un spread è una posizione coperta in cui un trader acquista un'opzione e vende un'altra. Entrambe le opzioni sono chiamate o entrambe sono messe. Possono essere scambiati più diffusi. Si può chiedere perché commerciare una diffusione? Certo, hai l'aspetto ridotto del rischio, ma perché qualcuno sarebbe disposto a mettere un limite sui profitti? Vediamo un esempio rialzista:

ABCD è attualmente $ 61 per azione

• Comprare cinque ABCD 16 dicembre, 60 chiamate @ $ 3
• Vendere cinque ABCD 16 dicembre, 65 chiamate @ $ 1. 20
• addebito netto: $ 1. 80 (180 dollari) per diffusione, più commissioni
• A volte non possiamo determinare se la chiamata acquistata sia a prezzi ragionevoli, relativamente a buon mercato - questo avviene quando la volatilità implicita è troppo bassa - o costosa quando la volatilità implicita è troppo elevata. Vendendo un'altra chiamata, riduci il rischio associato a pagare un prezzo elevato per le opzioni. Questo rischio è noto come rischio di volatilità e può essere misurato. Vega è il termine utilizzato per descrivere questo rischio specifico. I lettori che hanno già una conoscenza dei Greci sanno che acquistare un'opzione e vendere un altro è un metodo standard per ridurre il rischio.

In generale, quando un'opzione è overpriced, allora tutte le opzioni su quello stesso sottostante - e con la stessa scadenza - tendono ad essere overpriced. Se il nostro prezzo di acquisto per le chiamate di dicembre 60 è troppo alto, vendemmo le chiamate del dicembre 65 ad un prezzo troppo elevato. Noi avremmo recuperato una parte della somma che abbiamo pagato.

Così funziona una copertura: puoi pagare più di un valore teorico valido per un'opzione, ma si raccoglie più del vero valore teorico di un'altra opzione. Il rischio associato a pagare troppo per la tua opzione è quindi coperto o ridotto vendendo un'altra opzione per creare una diffusione.

Altri rischi

Allo stesso modo, gli altri rischi connessi all'operazione di opzione possono essere ridotti da spread di trading. Ad esempio, quando acquisti un'opzione di chiamata, prendi una posizione rialzista che equivale a possedere una quantità - meno di 100 azioni - del titolo sottostante. Quella equivalenza in azioni è misurata da un altro termine greco: delta. Vendendo un'altra opzione di chiamata, si vendono una parte di questi deltas e possiedono una posizione più vicina al mercato neutrale. È ancora una posizione rialzista lunga, ma meno. Ciò si traduce in un minor profitto potenziale e in una minore perdita possibile. In altre parole, la posizione è coperta.

Quando si possiede un'opzione, il suo valore diminuisce giorno per giorno. Tale rischio è misurato dal termine theta greco. La vendita di un'altra opzione offra parte di quel rischio di decadimento. Notare che le opzioni perdono valore teorico ogni giorno. Se il prezzo delle azioni cambia favorevolmente, l'opzione può guadagnare valore per il giorno. È importante riconoscere che i vari rischi associati all'operazione di opzione interagiscono tra loro. Se la tua opzione guadagna valore a causa di una modifica del prezzo azionario, può anche guadagnare o perdere valore a causa di una modifica della volatilità implicita. Contemporaneamente, perderà un certo valore a causa del passare del tempo.

Non è facile sapere quanto il prezzo delle opzioni cambierà quando le condizioni di mercato cambiano perché tanti altri fattori entrano in gioco. Gran parte del tempo, è il prezzo delle azioni che gioca il ruolo più importante in quanti soldi la tua posizione guadagnerà o perderà. Ma in altri momenti, il commerciante novizio è sorpreso dal modo in cui il mercato valuta la sua posizione di opzione. Basta essere consapevole che fattori diversi dal prezzo delle azioni sono in gioco.

È importante conoscere in modo sistematico le opzioni in quanto non è possibile passare da un argomento all'altro prima di comprendere le basi. Dimostrare qualche pazienza e molto di quello che vuoi capire diventerà chiaro. Con la pazienza, intendo anche che si dovrebbe astenersi dal trading con qualsiasi denaro significativo a rischio fino a che non si è soddisfatti di comprendere i concetti di come le opzioni sono valutati.