Le ragioni per i grafici di borsa sono praticamente inutili

Quando in primo luogo si interessa di investire in azioni, la maggior parte delle persone tendono a voler tirare su grafici del mercato azionario per vedere come un'azienda ha eseguito nel tempo. Per gli azionisti a lungo termine che praticano un buy-and-hold approccio, questo è praticamente inutile in tutti, ma in una manciata di casi poiché i numeri che vedete su quel grafico di borsa quasi assottigliano il rendimento totale che un uomo o una donna avrebbero potuto godere se lui o lei detenesse la proprietà durante il periodo in questione.

A seconda della durata del tempo rappresentato e delle decisioni di assegnazione del capitale effettuate dalla direzione, l'errore può essere straordinario. Prendiamo un momento per espandere il concetto per aiutarti a capire i motivi che questa situazione bizzarra esiste. Se faccio il mio lavoro, non sarai mai più tentato di richiamare nuovamente un grafico di borsa perché ti rendi conto del modo in cui vengono visualizzati li rende poco più di scribi.

In primo luogo, iniziamo con un esempio estremo che ho usato frequentemente. Immaginate di aver acquistato azioni di Eastman Kodak circa 25 anni prima che fosse destinato al fallimento. All'epoca, è stata una delle più prestigiose scorte azzurre del mondo. Con il crollo ormai famoso del gigante della fotografia e il prezzo delle azioni a $ 0 per tutte le intenzioni e gli obiettivi, un grafico del mercato azionario avrebbe fornito l'impressione errata di aver perso i soldi. Quasi! Anche se non è fantastico, il proprietario a lungo termine ha finito con un ritorno di 425% + nel corso degli anni, nonostante la scorta venga eliminata alla fine, trasformando un investimento di $ 100.000 in più di $ 425.000.

Risultati come questo sono possibili per almeno cinque motivi.

1. La maggior parte dei grafici di borsa non riflette dividendi e altre distribuzioni

Alla fine, solo una manciata di attività di successo paga parte dei loro profitti sotto forma di dividendo in denaro, inviando fisicamente un assegno o un deposito diretto denaro nel tuo conto di intermediazione o conti bancari collegati.

Le buone imprese sono in grado di aumentare i guadagni più velocemente del tasso di inflazione, portando ad una rapida crescita del dividendo. Il rendimento dei dividendi su praticamente tutti gli stock varia attualmente dal 1% al 6%, il fattore determinante è quanto velocemente l'azienda sta espandendo (le imprese in rapida crescita commerciano ad un rapporto prezzo-a-prezzo più elevato, portando ad un rendimento inferiore del dividendo, mentre l'inverso è vero).

In un caso come Eastman Kodak, durante il periodo di mantenimento del trimestre, i dividendi sul titolo stesso ammontano a $ 173, 958 per un investimento di $ 100.000.

2. La maggior parte dei grafici di borsa non riflette spin-off

Una delle più grandi gioie che un investitore avrà mai sperimentato sta ricevendo azioni di una spin-off fiscale.Queste sono spesso divisioni o filiali che non corrispondono più alla missione principale dell'impresa, saranno meglio servite da soli, prive di considerazione della società madre, o devono essere cedute per qualche altra ragione, come l'esame regolatorio. In alcuni casi, una spin-off può andare avanti per essere molto più efficace di quella che l'ha scattata in primo luogo.

Ritornando a Eastman Kodak, un investimento iniziale di $ 100.000 ha portato a circa $ 203.100 nelle azioni Eastman Chemical, in quanto l'attività fotografica si è rotta in due parti, mandando il gruppo chimico ai proprietari come distribuzione.

(Quelle azioni spun-off hanno anche prodotto 47, 224 dollari in dividendi propri!). Nessuno di questi si presenta nella maggior parte dei grafici oltre, a seconda della metodologia usata, una detrazione pro-rata del costo storico al momento della separazione. Ciò significa che tutte le prestazioni successive vengono trattate come se non fosse mai successo; un'asserzione assurda.

Per alcune aziende, questo riduce enormemente la prestazione del proprietario. Basta chiedere agli azionisti di PepsiCo, che hanno ricevuto quello che è ora Yum! Marchi, compagnia madre di Taco Bell, KFC e Pizza Hut, in una spin-off indietro negli anni '90. Mentre un grafico del mercato azionario potrebbe rendere PepsiCo come se fosse ritardato Coke negli ultimi decenni, fattore nella Yum! la performance post-spin-off ei due giganti del software sono quasi collo e collo. Il vecchio Philip Morris è un altro esempio di testo fantastico.

Avresti finito con molti, più volte più ricchi di quelli indicati dalla tabella delle scorte, se tornerai in tempo, comprate un blocco e parcheggiate le azioni in una volta. Lo stesso vale per il vecchio magazzino Sears Roebuck. Mentre l'attività di vendita al dettaglio potrebbe essere diretta per fallimento a meno che non cambia qualcosa, ci sono stati tanti spin-off e spin-off di spin-off, un proprietario che ha acquistato il titolo 25 anni fa ha battuto il S & P 500. però, e pensereste che quest'ultimo abbia calato il primo.

3. La maggior parte dei grafici di borsa non riflette le tasse, l'inflazione o la deflazione

Le tasse sono importanti. L'esatto investimento, mantenuto per la stessa lunghezza di tempo, provocherà variazioni di valore nettamente diverso per la tua famiglia a seconda del posizionamento di asset che hai utilizzato. Idealmente, scegliete la combinazione gemella di un Roth 401 (k) e di un Roth IRA o, almeno, organizzerai i tuoi affari per approfittare della scalata di base aumentata in modo che i tuoi eredi potessero evitare di pagare le tasse sul tuo passività per imposte differite. Allo stesso modo, i grafici del mercato azionario non indicano il compenso fiscale che avresti ottenuto vendendo una posizione in perdita per schermare i guadagni da un'altra azienda, che ha valore economico.

Anche l'inflazione e la deflazione sono assolutamente mancanti dalla maggior parte delle rappresentazioni visive delle performance dei titoli. Lo ho detto al punto di esaurimento, ma lo dico ancora: è il potere d'acquisto che conta. Ci sono momenti, come il crollo del 1929-1933, quando una diminuzione dei dollari è in realtà una diminuzione minore del potere d'acquisto perché il costo di tutto il resto è crollato, con conseguente compensazione alla distruzione della ricchezza.In altre parole, se il valore del vostro portafoglio cade del 50%, ma il prezzo di tutto il resto diminuisce del 30%, del 50% o del 70%, la tua situazione economica è diversa da quella che sembra a prima vista. Ci sono stati momenti in cui una lieve calo del valore del dollaro di un bene ha portato effettivamente a fare soldi in termini reali! Al contrario, ci sono stati periodi durante i quali i prezzi delle azioni sono aumentati, ma il dollaro ha deprezzato molto più rapidamente, senza per questo provocare cambiamenti significativi per l'azionista. (Fortunatamente, la ricerca accademica sulle ultime generazioni ha dimostrato che, per lunghi periodi di tempo, le scorte, complessivamente, sono state sempre riuscite a compensare l'inflazione nonostante l'incapacità a breve termine.)

4. La maggior parte dei grafici di borsa non riflette i costi

Quando si tratta di crescere la fortuna della tua famiglia, i costi sono importanti. Ogni centesimo che ti metti in spesa è un centesimo che non devi comporre. Se si paga un mediatore $ 500 per eseguire un commercio (questo non era fuori dall'ordinario prima dell'incremento delle case di intermediazione in linea di sconto - anche quando ero al liceo meno di 15 anni fa, i reparti di fiducia delle banche locali avevano dei programmi di commissione che presentavano spese fino a $ 500 + una percentuale del commercio, pari al corso) e stai investendo solo 10.000 dollari alla volta, non potrai godere di quasi la maggior parte della ricchezza di chi pagava $ 8 . 95 o meno. La differenza personalizzata di quanto sei efficiente nel fare acquisti di azioni non può apparire nei grafici di borsa, ma è ancora di estrema importanza.

5. La Storia Reale di molte Aziende è Nascosto

Immaginate di voler fare un caso di studio di Wendy's, la catena del ristorante. Ammira la tarda Dave Thomas e sono curiosi di come un azionista nell'OIPO originale avrebbe fatto oggi. Tu tiri il simbolo del ticker per Wendy e comincia a calcolare, solo per rendermi conto di aver sprecato completamente il tuo tempo.

Il vecchio Wendy è stato acquistato dal vecchio Arby's, che poi ha cambiato il suo nome. Quando questo è accaduto, tutti i principali portali finanziari hanno aggiornato i loro database in modo che quando entri "Wendy's", ha tirato la new Wendy's - che fino a poco tempo fa era Arby's! L'attuale impresa Dave Thomas, costruita, gestita e ampliata, è stata lasciata nella pattumiera della storia d'archivio, disponibile solo per coloro che sono disposti a recuperare i documenti originali di SEC con il governo o pagare per abbonamenti professionali molto costosi spesso adattati ai dipartimenti accademici alle scuole di Ivy League. Ciò crea un'immagine totalmente distorta dei rendimenti azionari reali del mondo, oscurando la realtà in modo profondo.