Quali sono le cinque economie fragili?

Non è un segreto che gli analisti finanziari abbiano un amore per gli acronimi, che si riferiscano a rapporti PE o EBITDA. L'acronimo più conosciuto tra gli investitori internazionali è BRICs di Jim O'Neill di Goldman Sach, che rappresenta le quattro maggiori economie emergenti del mercato - Brasile, Russia, India e Cina. Ma, ci sono molti altri acronimi che hanno guadagnato rilievo e possono aiutare gli investitori.

In questo articolo, prenderemo un'occhiata più approfondita sul Fragile Five e dove queste economie possono essere guidate nei prossimi anni.

Quali sono i cinque fragili?

Fragile Five è un termine coniato nell'agosto del 2013 da un analista finanziario di Morgan Stanley per rappresentare le economie di mercato emergenti che sono diventate troppo dipendenti da investimenti stranieri inaffidabili per finanziare le loro ambizioni di crescita. L'acronimo segue una lunga serie di acronimi dell'analista che hanno preso in considerazione nel corso degli anni, tra cui gli acronimi BRICS e MINTS di Jim O'Neill.

Mentre il capitale esce dai mercati emergenti nei mercati sviluppati, molte delle loro valute hanno subito una debolezza significativa e hanno reso difficile finanziare i disavanzi delle partite correnti. La mancanza di nuovi investimenti rendeva inoltre impossibile finanziare molti progetti di crescita, che hanno contribuito a un rallentamento delle rispettive economie. Questo ha creato un problema potenziale per alcune economie vulnerabili.

I cinque membri del Fragile Five includono:

Turchia
Brasile
India
Sudafrica
Indonesia

Flussi di capitali nel 2013 e 2014

Il termine Fragile Five è stato coniato in risposta alla strategia globale la ripresa economica tra il 2011 e il 2014.

Dopo che molte economie sviluppate sono state contratte nel 2008, le economie di mercato emergenti hanno attirato una grande quantità di capitale di investimento a causa dei loro tassi di crescita relativamente forti. Questo capitale è stato impiegato in varie parti dell'economia per aumentare i tassi di crescita. Ad esempio, sono stati intrapresi nuovi progetti infrastrutturali che hanno impiegato un certo numero di cittadini e società della regione.

Il recupero successivo dei mercati sviluppati ha richiamato molto questo capitale a casa e ha portato a meno investimenti diretti esteri nei mercati emergenti. Le economie sviluppate, come quella degli Stati Uniti, hanno registrato forti ritorni nel corso del 2013. La US Federal Reserve ha anche deciso di coniugare il proprio programma di acquisto di obbligazioni e di aumentare i tassi di interesse, il che ha determinato una valuta U. maggiore rispetto alle valute dei mercati emergenti. Queste dinamiche hanno portato un numero crescente di investitori a vendere valute del mercato emergente e trasferirsi in USD.

Il termine da allora è stato ampliato ai Dieci Troubled come il calendario degli aumenti degli interessi degli Stati Uniti ha causato preoccupazioni tra rallentamento dei mercati emergenti.

Fragile Cinque Cracks Appear

All'inizio del 2014, l'Argentina ha rivalutato la sua valuta sensibilmente più bassa in risposta a politiche nazionali insostenibili e alti tassi di inflazione.Il paese ha venduto oltre l'8% delle proprie riserve estere nel mese di gennaio del 2014, facendo sì che il capitale della banca centrale raggiunga i livelli più bassi da ottobre del 2006. Mentre l'Argentina non è membro del Fragile Five, la loro flessione ha indotto il mercato emergente a vendere si è verificato subito dopo la caduta. Poiché gli investitori hanno iniziato a vendere valute del mercato emergente e spostarsi nei dollari USA, parzialmente in risposta alla Federal Reserve U.S., le valute dei mercati emergenti hanno cominciato a perdere valore e il capitale investito ha cominciato a lasciare.

Fragile Cinque mercati come la Turchia hanno risposto con un'intensa escursione dei propri tassi di interesse a una riunione di politica di mezzanotte di emergenza al fine di difendere la sua moneta, ma la mossa non ha fatto molto per eliminare la questione. Fragile Cinque paesi come la Turchia si sono basati su investimenti stranieri per ricostituire i loro deficit di conto corrente. L'aumento dei tassi di interesse potrebbe anche avere un certo numero di effetti negativi sulle economie del mercato emergente sensibili. Ad esempio, i tassi di interesse più alti aumentano l'onere del debito per i prestiti e potrebbero portare ad una contrazione dei margini commerciali delle banche. Queste dinamiche potrebbero ulteriormente ridurre la crescita economica rimuovendo il capitale.

Dove sono i cinque fragili

I Fragili cinque si sono affrontati nel 2013 e hanno subito uno scossa nel 2014. Nel 2015 questi mercati hanno subito declini continui in quanto il flusso di capitali esce dai mercati emergenti e nei mercati sviluppati.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno ampliato i Fragili Cinque ai Dieci Dibattiti a metà del 2015 in risposta alla vendita che si sposta oltre questi cinque paesi e in altri mercati emergenti chiave.

Tailandia

Corea del Sud
Perù
Sudafrica
Cile
Colombia
Brasile
Diversi membri del Fragile Five sono stati omessi da questa lista poiché le loro economie hanno già sperimentato perdite o hanno guadagnato trazione. Ad esempio, l'economia dell'India è rimasta abbastanza robusta nonostante la crisi globale nei mercati emergenti nel corso del 2014 e del 2015. I restanti quattro paesi sono stati i peggiori produttori tra l'agosto del 2013 e l'agosto del 2015.
Key Takeaway Points
Fragile Five è un termine coniato nell'agosto del 2013 da un analista di ricerca di Morgan Stanley per rappresentare economie di mercato emergenti che sono diventate troppo dipendenti da investimenti stranieri inaffidabili per finanziare le loro ambizioni di crescita.
I Fragili Cinque includono Turchia, Brasile, India, Sudafrica e Indonesia.

I Fragile Five si sono concentrati nel 2013 e nel 2014, poiché le economie di mercato emergenti che si sono basate su investimenti esteri per coprire i disavanzi delle partite correnti e la crescita delle finanze hanno cominciato a vedere i flussi di capitali a seguito dei miglioramenti delle economie sviluppate.