Straddles e Strangle Overview

Quando i commercianti e gli investitori considerano un investimento specifico, devono decidere la loro pregiudizio dei prezzi in termini di asset che stanno contemplando. Ciò darà luogo a una selezione di un veicolo di mercato adeguato da impiegare per andare lungo o breve. Nel mondo delle materie prime, ci sono molte scelte di veicoli, inclusi futures, opzioni su futures, titoli di merci o ETF e prodotti ETN. È un processo facile quando si ha una chiara visione che il prezzo di una attività apprezzerà o diminuirà.

Tuttavia, dopo aver fatto la ricerca necessaria, la conclusione potrebbe non essere così chiara. Molte volte i partecipanti al mercato concluderanno che il prezzo di un'attività si muoverà comunque, non sono sicuri in quale direzione. Altre volte la conclusione è che il prezzo di un'attività non si muoverà molto, ma continuerà a consolidarsi in una gamma ridotta. In queste due situazioni esistono strumenti di mercato che consentono agli operatori e agli investitori di esprimere questi pareri in cui le posizioni tradizionali lunghe e corte non siano appropriate.

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Direzione dei prezzi rispetto alla volatilità

Quando qualcuno è rialzista o ribassista sul prezzo di una merce, può semplicemente passare lungo o corto diversi veicoli disponibili per esprimere tale visione. Si tratta di una scommessa diretta. Quando credono che il mercato sperimenterà una grande mossa, ma non sono sicuri se questa mossa comporterà prezzi più alti o inferiori o, se pensano che il mercato commercherà in una gamma limitata, esistono alcuni prodotti disponibili.

In questi casi, i commercianti o gli investitori possono scambiare la volatilità piuttosto che la direzione dei prezzi.

Due strategie di opzione sono perfettamente adatte ai partecipanti al mercato che desiderano assumere una posizione di volatilità piuttosto che una per una mossa in una direzione specifica. La determinazione fondamentale dei prezzi delle opzioni è la volatilità implicita.

Pertanto, un'opzione in posizione di cavallo o di strangolamento in un mercato comporterà una volatilità piuttosto che una posizione unidirezionale.

Straddles

Un straddle è una posizione di opzione in cui si unisce un put e una chiamata con lo stesso prezzo di strike e la stessa data di scadenza. L'acquirente della cavalcavia paga il premio per la posizione dell'opzione e il venditore della cavalcavia raccoglie il premio. Un esempio di un futuro in oro potrebbe essere il seguente:

Prezzo attuale dell'oro = $ 1200

Avviso di opzione di dicembre 1200 = Prestito di $ 30

Decembre 1200 put option = Premio di $ 30

Totale 1200 dicembre straddle premium = $ 60

Un commerciante o un investitore che si aspetta una grande mossa in oro senza avere un'opinione sulla direzione della mossa sarebbe probabilmente un acquirente della cavalcavia. Se sono corretti e c'è una grande mossa in una direzione o l'altra faranno i soldi finché il prezzo dell'oro passa sopra i $ 1260 o inferiori a $ 1140 entro la scadenza della cavalcata.Al contrario, un commerciante o investitore che crede che l'oro scambierà in una gamma ristretta probabilmente venderebbe il cavallo - se il mercato rimane tra $ 1140 e $ 1260 fino a che la scatenatura scadrà faranno dei soldi. Pertanto, le straddles possono essere lo strumento perfetto per coloro che pensano che un mercato si muoverà e coloro che non lo fanno.

Strangles

Uno strangolato è una posizione di opzione in cui un insieme di opzioni di denaro e una opzione di denaro per la stessa data di scadenza è combinata. L'acquirente dello sconfitto paga il premio per la posizione dell'opzione e il venditore dello strangito raccoglie il premio. Un esempio di uno strangolamento in futures in oro potrebbe essere il seguente:

Prezzo attuale dell'oro = $ 1200

Avviso di opzione di dicembre 1300 = Premio di $ 8

Dicembre 1100 put option = Premio di $ 8

Totale dicembre 1100 / 1300 premio strangolato = $ 16

Un commerciante o investitore che si aspetta una grande mossa d'oro senza avere un'opinione sulla direzione della mossa sarebbe probabilmente un acquirente dello strangolamento. Se sono corretti e c'è una grande mossa in una direzione o in un altro faranno soldi finché il prezzo dell'oro passa sopra i $ 1316 o inferiore a $ 1084 alla scadenza della cavalcata.

Viceversa, un commerciante o investitore che crede che l'oro scambierà in una gamma ridotta probabilmente venderà lo strangolamento - se il mercato resta tra $ 1084 e $ 1316 fino alla scadenza dello strangimento faranno dei soldi. Lo strangles può essere lo strumento perfetto per coloro che pensano che un mercato si muoverà in grande tempo e coloro che non lo fanno.

La riga inferiore

Se pensi che il prezzo di un'attività si sposterà più o meno, puoi sempre prendere la posizione corretta o breve per esprimere la tua vista. Tuttavia, se credi che un mercato si muoverà in grande maniera e non sei sicuro della direzione o se pensi che un mercato possa scambiarsi in una vasta gamma di straddles e strangles possono essere gli strumenti perfetti per esprimere tale opinione e fare soldi .