Investire Rule of Thumb sostituisce la tua età in obbligazioni

Qual è il modo migliore per l'investitore medio di equilibrare il rischio rispetto al potenziale ricompensa?

Per anni, i consiglieri finanziari hanno risposto: "Possedi la tua età in obbligazioni. "

La tua età in obbligazioni (OYAIB) dice che la percentuale di obbligazioni nel tuo portafoglio dovrebbe essere uguale alla tua età. Se sei 25 anni, solo il 25% dei tuoi soldi dovrà essere in obbligazioni. Se sei di 60 anni, allora il 60% del tuo patrimonio dovrebbe essere obbligatorio. OYAIB si basa sul concetto che quando ci si avvicina al pensionamento, vogliamo sostituire il potenziale di crescita e il rischio di scorte con la relativa prevedibilità delle obbligazioni di qualità.

Data la modifica del panorama degli investimenti, ritengo che sia giunto il momento di sostituire OYAIB con una nuova linea guida.

OYAIB è diventato meno utile oggi con il cambiamento significativo che accade nel mercato obbligazionario. Quando i tassi di interesse scendono, le obbligazioni salgono. Oggi, dopo tre decenni di movimento in discesa, i tassi di interesse hanno cominciato a muoversi lentamente superiori dai minimi all-time. Le tendenze dei tassi di interesse sono notevolmente difficili da prevedere, ma potremmo essere in 20 o 30 anni di tassi di aumento lentamente. Ciò significa che l'importo annuo dell'8 per cento che le obbligazioni hanno avuto in media dal 1976 sarebbe improbabile.

E considerate le lunghe durate di vita di oggi. Non è raro oggi che qualcuno sia in pensione per 25 o 30 anni. Pagare per quegli anni probabilmente richiederà di prendere più rischio in pensione che i tuoi genitori. Ciò significa possedere più titoli, che offrono il potenziale di crescita e una maggiore volatilità.

Se hai almeno una moderata tolleranza ai rischi, dimentica di OYAIB e implementa quello che chiamo la Regola di Stock 15/50.

Se credi di avere più di 15 anni sulla Terra, il tuo portafoglio dovrebbe essere costituito da almeno il 50% delle azioni, con il saldo residuo in obbligazioni e in contanti. Questo approccio aiuta a mantenere un equilibrio tra rischio e ricompensa.

Questa non è una nuova idea. L'idea di portafoglio 50/50 è attiva da decenni.

Il professor di Columbia Business School Benjamin Graham, che era il mentore di Warren Buffet, ha sostenuto questa filosofia, come fonda John Deere di fondazione Vanguard.

Le azioni del portafoglio 15/50 possono essere dividendi-pagatori (la mia preferenza) o azioni di crescita. Guarda attentamente le tue dotazioni e riassegnate se necessario per impedire che le scorte si spingino oltre il 50%. Come ha spiegato Benjamin Graham, "quando i cambiamenti del livello di mercato hanno aumentato la componente comune, ad esempio, il 55 per cento, il saldo sarebbe stato ripristinato da una vendita di un undici del portafoglio azionario e dal trasferimento dei proventi a obbligazioni. Viceversa, una caduta del capitale comune al 45 per cento richiederebbe l'utilizzo di un undicesimo del fondo obbligazionario per l'acquisto di azioni aggiuntive."

Un portafoglio di 15/50 Stock Rule richiede una maggiore tolleranza ai rischi rispetto a quella basata su OYAIB, specialmente se sei negli anni '70. Ma per le ragioni che ho descritto, credo che sia la filosofia che fornisce il miglior equilibrio del rischio rispetto alla ricompensa ora e nei prossimi anni.