Investimenti a lungo termine e attività in bilancio

Per molti nuovi investitori, l'apertura di una società di 10 K e la lettura dello stato patrimoniale non è una cosa facile. Fortunatamente, una volta iniziato a strappare il puzzle, diventa più facile capire come i pezzi si adattano. A sua volta, questo ti permette di iniziare a formulare le proprie stime di valore. In passato ho coperto le attività correnti e le passività correnti, ma ora rivolgiamo la nostra attenzione ai beni a lungo termine e agli investimenti a lungo termine che si trovano sul bilancio.

Semplicemente dichiarati, gli investimenti a lungo termine e le attività a lungo termine, in contrasto con le attività correnti e le passività correnti, sono le cose che un business possiede ma non può essere convertito in contanti in modo rapido per finanziare quotidianamente giorni.

[Notare che quello che stiamo discutendo nel contesto dell'analisi dei bilanci è diverso dalla mia consueta discussione su ciò che costituisce un investimento a lungo termine dalla prospettiva di un investitore individuale che acquista azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, immobili e altri titoli. La distinzione è importante.]

La definizione di investimenti a lungo termine su un conto dello stato patrimoniale

Quando ricevi un rapporto annuale o un modulo 10-K per un'operazione pubblicamente negoziata, gli investimenti a lungo termine mostrati sul lo stato patrimoniale rappresenta le attività che una società intende detenere per più di un anno. Possono essere costituiti da titoli e obbligazioni di altre società, di proprietà immobiliari e di denaro contante che sono stati erogati per uno scopo o un progetto specifico.

Oltre agli investimenti che un'azienda prevede di tenere per un lungo periodo di tempo, gli investimenti a lungo termine sono anche costituiti da azioni in società affiliate e controllate.

Per la classificazione dei bilanci, la differenza tra gli investimenti a breve e gli investimenti a lungo termine risiede nel motivo di una società per possedere l'attività.

Gli investimenti a breve termine sono costituiti da azioni, obbligazioni e altre partecipazioni che la società prevede di vendere a breve. Una banca d'investimento che intraprende attività commerciali proprie per conto proprio potrebbe ben classificare molte posizioni a breve termine sul bilancio. Gli investimenti classificati negli investimenti a lungo termine non possono mai essere venduti. Un esempio eccellente di quest'ultima sarebbe la relazione di Berkshire Hathaway con Coca-Cola. Berkshire detiene 400, 000, 000 azioni del gigante di bevande analcoliche e probabilmente continueranno a mantenerle per sempre indipendentemente dal prezzo che vendono nel mercato aperto. A partire dalla metà del 2017, queste azioni rappresentano una partecipazione pari al 9,4% nel gigante della bevanda di Atlanta. Anche se non controlla Coca Cola, in molti modi, Berkshire Hathaway pensa di Coca-Cola come parte permanente della sua base patrimoniale allo stesso modo in cui filiali come GEICO e Precision Castparts.

La classificazione tra investimenti a breve termine e investimenti a lungo termine ha importanti implicazioni di bilancio, in quanto modifica il modo in cui gli asset devono essere valutati in alcuni casi

Quando una holding o un'altra società acquista obbligazioni o azioni di azioni ordinarie un investimento, la decisione sulla classificazione come a breve oa lungo termine ha alcune implicazioni abbastanza importanti per il modo in cui tali attività sono valutate in bilancio.

Per fornire un'illustrazione, prendere in considerazione una compagnia di assicurazioni. Immaginate di acquistare 10.000.000 dollari di obbligazioni societarie che intende vendere ad un certo punto nei prossimi dodici mesi; un commercio fatto in una transazione più grande e complessa. In questa situazione, le obbligazioni saranno classificate a breve termine e soggette a regole che richiedono di essere "marcate sul mercato". Ciò significa che se le obbligazioni diminuiscono in valore di $ 9 000 000 in un quarto, la perdita di $ 1 000 000 deve essere eseguita attraverso il conto economico della società anche se la perdita non è stata realizzata, esistente interamente su carta.

Ora immagina uno scenario alternativo. In questo caso, le obbligazioni sono state acquistate per $ 10.000.00 e la compagnia di assicurazioni prevede di detrarle fino alla scadenza come investimento a lungo termine. In questa situazione, le obbligazioni potrebbero essere contabilizzate sotto il "metodo del costo ammortizzato".

Le fluttuazioni del valore delle obbligazioni tra ora e la scadenza non influenzano ugualmente le cifre riportate a conto economico. Invece, ogni premio o sconto al valore nominale viene ammortizzato. Ciò comporta una maggiore stabilità nel reddito netto riportato. In alcuni periodi, in particolare a seguito di importanti cambiamenti nell'ambiente dei tassi di interesse, ciò può significare che i bilanci di un'impresa con un sacco di investimenti a lungo termine possono o meno riflettere pienamente la realtà economica a prima vista. Devi scavare nella relazione annuale e nel modulo 10-K per ottenere un'idea migliore del valore intrinseco.