Regolamento finanziario

Definizione: I regolamenti finanziari federali sono norme e leggi nazionali che regolano le banche, le imprese di investimento e le compagnie di assicurazione. Ti proteggono dal rischio finanziario e dalle frodi.

Negli anni '80, il governo federale ha cominciato a deregolamentare. Voleva permettere alle banche U. S. di essere più concorrenziali globali. Questo ha creato un problema più grande. I paesi stranieri hanno accusato i regolamenti bancari di legge U. S. per la crisi finanziaria del 2008.

Nel novembre 2008 il G-20 ha chiesto a Washington di aumentare la regolamentazione dei fondi hedge e di altre imprese finanziarie. A quel punto era troppo tardi.

La legge di riforma di Dodd-Frank Wall Street

Nel 2010, il senatore Frank Dodd e il membro del congresso Barney Frank infine hanno spinto la riforma delle banche. Il loro atto richiede alle banche di aumentare il loro cuscino di capitale. Dà alla Federal Reserve l'autorità di dividere le grandi banche in modo che non diventino "troppo grandi per fallire". Elimina le lacune per fondi hedge, derivati ​​e broker ipotecari. La "Regola di Volcker" vieta alle banche di Wall Street di possedere fondi hedge o utilizzando i fondi degli investitori per tradurre i derivati ​​per il loro profitto.

Dodd-Frank ha istituito un'Agenzia per la protezione dei consumatori sotto il Dipartimento del Tesoro U.S. Ciò dà agli Stati il ​​diritto di regolamentare le banche e la capacità di superare le norme federali per la protezione del pubblico. Raccomanda inoltre un'agenzia indipendente con l'autorità di rivedere i rischi sistematici che interessano l'intero settore finanziario.

Riduce la retribuzione esecutiva dando agli azionisti un voto non vincolante. L'Agenzia è stata originariamente proposta nel 2009. La lobby della banca lo ha impedito. Per ulteriori informazioni, vedere Act Dodd-Frank Wall Street Reform.

Regolamenti nel 2013

Nell'autunno del 2013, la Federal Reserve ha richiesto alle grandi banche di aggiungere più liquidità. Ciò significa che avevano bisogno di beni, come i Treasurys e altri titoli garantiti dal governo, potevano vendere rapidamente denaro se fosse un'altra crisi finanziaria.

Questa maggiore liquidità ha avuto un altro effetto. Le 25 maggiori banche hanno aumentato le loro obbligazioni di 88 per cento tra il febbraio 2013 e il febbraio 2015. Questo ha spinto i rendimenti sui Treasurys a lungo termine, anche se l'economia stava migliorando e il mercato azionario è in piena espansione. Per ulteriori informazioni su come funziona, vedi Come le obbligazioni interessano il mercato azionario?

Il requisito della Fed ha anche ridotto la liquidità nel mercato obbligazionario stesso. Molte banche detenevano obbligazioni anziché comprare e vendere. Ciò ha reso più difficile trovare gli acquirenti quando necessario. La riduzione della liquidità come questa potrebbe aver contribuito all'incidente del bond flash nel 2014. La regolamentazione della Fed potrebbe rendere più probabile il crollo del mercato delle obbligazioni. Allo stesso tempo, riduce la probabilità che una particolare banca fallisca.(Fonte: "Sentito in via", The Wall Street Journal, 11 maggio 2015.)

I regolamenti impediscono un'altra crisi?

Questi regolamenti avrebbero impedito a fallimenti come Lehman Brothers di catturare l'economia e il governo fuori guardia. Proteggono i consumatori dalle ipotesi etichette e dalle offerte di carte di credito.

I regolamenti non possono impedire il tipo di innovazione che ha creato prodotti come i credit default swap. Le imprese creano prodotti redditizi in aree impreviste.

I regolatori non possono e non dovrebbero fermare questa innovazione. Spetta agli individui informarsi e rimanere attenti quando effettua decisioni finanziarie. (Fonte: "Riforma finanziaria", The Economist, 17 giugno 2009)

Dovrebbe Obama fare di più?

Nella sua campagna del 2008, Barack Obama ha promesso normative più severe sul trading degli insider. Voleva razionalizzare le agenzie di regolamentazione, in particolare quelle che sovrintendono alle banche che prestano dal governo. Voleva istituire un gruppo di consulenti sul mercato finanziario, migliorare la trasparenza per la divulgazione finanziaria e reprimere attività commerciali che potrebbero manipolare i mercati.

Una volta eletto, il presidente Obama ha riunito una squadra economica che ha sostenuto più regolamenti federali. Obama ha nominato l'ex presidente della Federal Reserve Paul Volcker a dirigere il suo consiglio di recupero economico.

Volcker ha incolpato la crisi economica sulla scarsa regolamentazione del settore finanziario. È un noto sostenitore di restrizioni più severe.

La Securities and Exchange Commission è al centro della regolamentazione finanziaria federale. Il presidente Obama ha nominato Mary Schapiro come presidente. Era un'altra difesa per una maggiore regolamentazione. Una delle prime cose che ha fatto è stata quella di aumentare i regolamenti sulla SEC stessa.

La Federal Reserve ha assunto il controllo di aziende troppo grandi da fallire, come l'American International Group Inc. La Federal Deposit Insurance Corporation è incaricata di liquidare le banche commerciali prima di andare in bancarotta. Ma queste agenzie non coprivano hedge funds e broker ipotecari.

Sarbanes-Oxley

Nel 2002 il Congresso ha approvato la legge Sarbanes-Oxley. Era una reazione regolatoria agli scandali aziendali di Enron, WorldCom e Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley ha richiesto ai dirigenti maggiori di certificare personalmente i conti aziendali. Se la frode fosse stata scoperta, questi dirigenti potrebbero far fronte a penali penali. All'epoca, molti avevano paura che questo regolamento avrebbe impedito ai manager qualificati di cercare posizioni di primo piano.

Repeal Glass-Steagall

Nel 1999 il Congresso abolisce la legge Glass-Steagall. L'abrogazione ha permesso alle banche commerciali di investire in derivati ​​e hedge funds. Ha anche consentito alle banche d'investimento di prendere depositi. Significava un passaggio verso il permesso del mercato di regolare se stesso. Di conseguenza, le imprese come Citigroup hanno investito in credit default swap. Queste imprese hanno richiesto miliardi di fondi per il salvataggio nel 2008.