Gli effetti dell'inflazione sugli investimenti globali

Gli investitori internazionali affrontano una serie di rischi unici come il rischio politico per il rischio di cambio. L'inflazione rappresenta un altro rischio molto importante per capire perché può avere un impatto profondo sull'economia. Questo è vero non solo nei paesi instabili, come lo Zimbabwe dove l'inflazione è salito fuori controllo, ma ha anche sviluppato mercati in tutto il mondo.

L'inflazione è spesso misurata utilizzando gli indicatori dell'indice dei prezzi al consumo (CPI), che calcolano il potere d'acquisto di una valuta rispetto a un cesto diverso di beni di consumo.

Il CPI è inoltre suddiviso in sottoindicazioni e sottoindicazioni per eliminare determinati outlier, quali i prezzi dell'energia, che potrebbero essere aumentati a causa di altri fattori geopolitici e che potrebbero non riflettere l'inflazione reale.

Effetti di inflazione sulle obbligazioni

L'inflazione è forse più pronunciata nei prezzi delle obbligazioni. Questi prezzi tendono ad avere una correlazione inversa con l'inflazione, in quanto l'inflazione più elevata porta a rendimenti attesi più alti, e maggiori rendimenti conducono a minori tassi di obbligazioni. Inoltre, l'inflazione in corso diminuisce il valore del pagamento maturità (principale), poiché il valore della moneta è sempre più diluito.

Gli effetti dell'inflazione sulle obbligazioni si possono vedere nella differenza tra i rendimenti "nominali" e "reali". I rendimenti nominali sono i rendimenti reali, mentre i rendimenti reali rappresentano i rendimenti rettificati dall'inflazione pagati dai mutuatari ai finanziatori. Dal momento che i composti di inflazione nel tempo, queste differenze possono aggiungere fino a somme significative nel tempo.

Per gli investitori internazionali, il debito sovrano e gli ETF correlati che detengono il debito sovrano in tutto il mondo sono suscettibili di variazioni dell'inflazione. È importante che gli investitori guardino dati CPI (o rapporti privati ​​non ufficiali per quei paesi che non hanno rapporti affidabili) per i segni di una crescita dell'inflazione, in quanto ciò può rappresentare problemi in anticipo per i titolari di obbligazioni.

Inflazione può essere un segno universalmente difettoso per il mercato delle obbligazioni, ma il suo impatto sulle azioni è molto meno sicuro. Il capitale in eccesso può offrire alle aziende prestiti a buon mercato, che possono favorire la crescita economica e guadagnare maggiori profitti. Ma l'inflazione fuori controllo può provocare problemi per l'intera economia, inclusi i mercati finali mirati dalle società.

Molti economisti sostengono che un'inflazione moderata tra l'1% e il 3% produce un forte rendimento per le azioni, mentre i periodi con il 6% dell'inflazione più alta hanno sempre prodotto rendimenti reali negativi per le azioni. Naturalmente, ci sono altri che sostengono che nessun livello di inflazione solleva il rendimento del capitale visualizzato nelle società pubbliche, in quanto è difficile mostrare una causa ed effetto diretti.

Per gli investitori internazionali, le banche centrali che forniscono liquidità in tempi di crisi possono contribuire ad aumentare le azioni promuovendo la ripresa economica.Ma l'inflazione che sembra fuori controllo potrebbe portare a rendimenti inferiori in azioni. Ancora una volta, è importante per gli investitori guardare cifre CPI (o rapporti privati ​​non ufficiali) e misurare che contro le aspettative dell'economista.

Come proteggere un portafoglio contro l'inflazione

Gli investitori possono ridurre la loro esposizione al rischio di inflazione utilizzando una varietà di metodi.

Il metodo più popolare per la copertura contro l'inflazione è l'acquisto di beni dure, tra cui oro, petrolio, terreni agricoli, gas naturale o, in misura minore, immobili. In generale, queste attività tendono ad essere negativamente correlate a entrambe le azioni e le obbligazioni.

Alcuni paesi sviluppati offrono anche altre forme di copertura dell'inflazione. Ad esempio, l'U.S. Tesoro offre titoli protetti del Tesoro (TIPS) regolati per l'inflazione sulla base delle cifre ufficiali del CPI. Allo stesso modo, i titoli di Stato protetti dall'inflazione in Europa hanno anche richiamato l'attenzione di alcuni investitori.

Notevolmente, questi titoli adattati all'inflazione possono anche servire da indicatore di fiducia in un governo. Ad esempio, gli investitori preoccupati per le implicazioni negative delle politiche inflazionistiche possono optare per acquistare titoli protetti dall'inflazione in sostituzione di titoli non protetti, che creerebbero una diffusione crescente tra i due nel tempo - un chiaro segnale di avvertimento.

Key Takeaway Points per gli effetti dell'inflazione

L'inflazione è un rischio molto importante da considerare per gli investitori internazionali, in particolare nei mercati obbligazionari e dei debiti sovrani.

L'inflazione ha generalmente un impatto negativo sulle obbligazioni e sugli azionari, ma gli sforzi per aumentare la liquidità nei periodi di crisi possono aiutare le azioni.

Gli investitori possono proteggersi dall'inflazione acquistando beni dure o titoli protetti dall'inflazione.