Cosa è l'arbitrato di tasso di interesse?

I tassi di interesse variano tra i paesi in base al ciclo economico attuale, che crea un'opportunità per gli investitori internazionali. Acquistando una valuta estera con una moneta nazionale, gli investitori possono trarre vantaggio dalla differenza dei tassi di interesse tra due paesi. Mentre queste scommesse non sono più come quelle popolari, sono ancora ampiamente utilizzate nei mercati finanziari.

In questo articolo esamineremo più da vicino l'arbitraggio sui tassi di interesse e le strategie che gli investitori internazionali utilizzano per trarne profitto.

Esempio: Arbitraggio di interesse coperto

Il tipo più comune di arbitraggio di tasso di interesse è detto arbitraggio di tasso di interesse coperto, il che significa che il rischio di cambio è coperto con un contratto a termine. Poiché un forte movimento nel mercato forex potrebbe cancellare i guadagni effettuati attraverso la differenza dei tassi di cambio, gli investitori accettano in futuro un tasso di cambio di valuta per eliminare tale rischio.

Ad esempio, supponiamo che il tasso di interesse del deposito in dollari USA (USD) sia dell'1%, mentre quello australiano (AUD) è più vicino al 3, 5%, con uno scambio di 1.000 USD / AUD Vota. L'investimento di $ 100.000 dollari a livello nazionale all'1% per un anno potrebbe comportare un valore futuro di $ 101.000. Tuttavia, lo scambio di USD per AUD e l'investimento in Australia comporterebbe un valore futuro di $ 103.500.

Utilizzo di contratti a termine , gli investitori possono anche coprire il rischio di cambio bloccando un futuro tasso di cambio. Supponiamo che un contratto a termine di 1 anno per USD / AUD sarebbe 1. 4800 - un premio lieve sul mercato.

Lo scambio a dollari comporterebbe quindi una perdita di $ 1, 334 sul tasso di cambio, che ancora produce un guadagno complessivo di $ 2, 169 sulla posizione e offre una protezione negativa.

Carry Trade & Other Forms of Arbitrage

Il commercio di trasportare è una forma di arbitraggio a tasso di interesse che coinvolge il finanziamento di capitali da un paese a bassi tassi di interesse e la sua concessione in un paese ad alto tasso di interesse.

Questi commerci possono essere coperti o scoperti in natura e sono stati incolpati per movimenti di valuta significativi in ​​una direzione o l'altra a seguito, in particolare in paesi come il Giappone.

In passato, lo yen giapponese è stato ampiamente utilizzato per questi scopi a causa dei bassi tassi di interesse del paese. Infatti, entro la fine del 2007, è stato stimato che circa un miliardo di dollari venisse impegnato sul commercio dello yen. I commercianti avrebbero preso in prestito yen e investirono in attività di rendimento più elevate, come il dollaro U., prestiti subprime, debiti del mercato emergente e classi di attività simili fino al crollo.

La chiave per un portafoglio di negozi è trovare un'opportunità in cui la volatilità dei tassi di interesse sia superiore alla volatilità del tasso di cambio al fine di ridurre il rischio di perdita e creare il "carry".Con la politica monetaria sempre più matura, queste opportunità sono tantissime tra gli ultimi anni.

Rischi con Arbitraggio di tasso di interesse

Nonostante la logica impeccabile, l'arbitraggio sui tassi di interesse non è senza rischi. I mercati dei cambi sono pieni di rischi, a causa della mancanza di regolamenti coesivi e di accordi fiscali. Infatti, alcuni economisti sostengono che l'arbitraggio del tasso di interesse coperto non è più un business redditizio a meno che i costi di transazione non possano essere ridotti al di sotto dei tassi di mercato.

Alcuni rischi potenziali includono:

Trattamento fiscale differente.

Controlli sui cambi.

• Inelasticità dell'offerta o della domanda.
• Costi di transazione.
• Slippage durante l'esecuzione.
• Punti chiave da ricordare
• I tassi di interesse variano tra i paesi in base alla loro salute economica e ad altri fattori, che crea una potenziale opportunità per gli investitori a trarre profitto.

Il tipo più comune di arbitraggio di tasso di interesse si chiama arbitrato di tasso di interesse coperto, il che significa che il rischio di cambio è coperto con un contratto a termine.

• Il commercio trasportato è una forma di arbitraggio a tasso di interesse che prevede il prelievo di capitali da un paese con tassi di interesse bassi e prestito in un paese ad alto tasso di interesse.
• L'arbitraggio dei tassi di interesse comporta un certo numero di rischi - ovvero i rischi derivanti dalla dinamica, dalla mancanza di regolamentazione e dalla politica fiscale coesa nei mercati dei cambi forex.