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Definizione: Mark to market è quando un'azienda aggiorna il valore di un'attività ai suoi livelli di mercato attuali. Per questo motivo, è anche chiamato contabilità di fair value o contabilità del valore di mercato. Il metodo alternativo si chiama contabilità storica dei costi. Conserva il valore dell'attivo sui libri al livello originale.
Come funziona
Alla fine di ogni anno fiscale le imprese devono stimare quanto vale la risorsa.
È facile se i commercianti acquistano e vendono spesso quel tipo di bene. Un buon esempio è la nota del Tesoro di dieci anni. Il ragioniere reprices appena l'asset in base al tasso di andata del mercato.
Il marking sul mercato è più difficile per un asset che non è liquido. Il controller può scegliere tra due altri metodi. Il primo è chiamato il metodo del rischio di default. Include la probabilità che l'attività non vale la pena di valore sui libri. Ad esempio, c'è sempre la possibilità che un mutuatario non ripaghi un prestito. Se il mutuatario ha rimborsato solo la metà di quello dovuto, il contabile avrebbe sconti il 50%.
Il secondo metodo è chiamato rischio di tasso di interesse. Include il valore delle attività rispetto agli asset simili. Ad esempio, dire che l'asset è un legame. Se i tassi di interesse aumentano, allora il bond deve essere contrassegnato. Questo perché i potenziali acquirenti pagherebbero meno per un legame che offre un rendimento inferiore. (Fonte: "Fare il senso di Mark al mercato", Federal Reserve Bank of St. 999 Louis, gennaio 1994.
La contabilità di Mark to Market era la legge del paese fino al 1938. Il presidente Roosevelt prese il consiglio della Federal Reserve e la abolì. La Fed notò che il marchio sul mercato era responsabile di molti fallimenti bancari. Molte banche sono state costrette ad espandersi dopo aver svalutato i loro beni durante la Grande Depressione.
Avrebbe potuto prevenire la crisi di risparmio e di prestito
Negli anni Settanta e Ottanta, molte banche hanno utilizzato la contabilità storica. Elencavano il prezzo originale dei beni immobili acquistati. Hanno aggiornato questo prezzo quando hanno venduto l'asset. Le aziende che hanno fatto questo potrebbero vendere un bene che era aumentato drasticamente nel prezzo se avevano bisogno di soldi extra.
La contabilità storica ha contribuito a causare la crisi del risparmio e del prestito. Quando i prezzi del petrolio sono scesi nel 1986, anche la proprietà detenuta dai risparmi e dai prestiti del Texas è scesa. Ma le banche mantenevano il valore sui loro libri al prezzo originale. Ciò sembrò che le banche avessero una forma finanziaria migliore di quella che fossero. Le banche hanno nascosto lo stato di deterioramento delle loro attività in calo.
Ruolo nella crisi finanziaria 2008
La contabilità di Mark to Market potrebbe aver peggiorato la crisi finanziaria 2008.Innanzitutto, le banche hanno aumentato il valore dei loro titoli garantiti da mutui ipotecari, poiché i costi delle abitazioni sono aumentati. Hanno poi risvegliato per aumentare il numero di prestiti effettuati per mantenere l'equilibrio tra attività e passività. Questa è solo una delle ragioni che le banche hanno caricato su mutui subprime. Per altri motivi, vedere come i derivanti hanno causato la crisi ipotecaria
Il secondo problema si è verificato quando i prezzi delle attività hanno cominciato a cadere. Mark to market computing obbligava le banche a scrivere il valore dei loro titoli subprime. Le banche hanno prestato meno per assicurarsi che le loro passività non siano maggiori dei loro beni. Per questo motivo, molti colpiscono il segno di mercato per aumentare l'euforia durante una bolla di mercato. Hanno anche sottolineato che ha affrettato il declino dell'economia. (Fonte: "Vero impatto della contabilità di mercato nei mercati finanziari", FT, 29 febbraio 2008)
Nel 2009, il FASB ha facilitato il marchio sulla regola di contabilità del mercato . Questa sospensione ha permesso alle banche di mantenere il valore della MBS sui loro libri. In realtà, i valori erano piombati.
Se le banche sono state costrette a contrassegnare il loro valore, avrebbe innescato le clausole di default dei loro contratti derivati.
I contratti hanno richiesto la copertura dall'assicurazione di default di credito "default swap" quando il valore MBS ha raggiunto un certo livello. Ciò avrebbe spazzato via tutte le più grandi istituzioni bancarie del mondo. (Fonte: Ron Hera, "Dimenticare l'alloggio, la vera causa reale della crisi era derivati OTC", Business Insider, 11 maggio 2010)
Come ti tocca
Mark to market discipline può aiutarti a gestire il tuo finanze personali. Devi rivedere il tuo portafoglio di pensione ogni mese per registrare il suo valore corrente.
Una volta o due volte all'anno dovresti incontrarvi con il tuo consulente finanziario per riequilibrare le vostre aziende. Assicurati di essere allineati con la vostra destinazione di asset desiderata. È necessario mantenere i vantaggi di un portafoglio diversificato.
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