Commodities e Future Commission Merchant (FCM)?

I mercati dei futures sono scambi in cui i contratti standardizzano il commercio in un ambiente aperto e trasparente. Uno dei ruoli più importanti, per quanto riguarda l'attività svolta in questi scambi, è quella del FCM.

Un FCM è un Merchant della Commissione Futures. Un FCM è un individuo o un'organizzazione che sollecita e / o accetta ordini per acquistare o vendere contratti futures, opzioni su contratti futures, contratti di cambio al dettaglio o swap e accetta denaro o altre attività da parte dei clienti per sostenere tali ordini.

Un FCM ha anche la responsabilità di raccogliere margini dai clienti.

Commodity Futures Trading Commission

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regola i FCM. Ogni persona o società che esegue contratti futures per conto di un altro deve iscriversi all'Associazione Nazionale Futures. Esistono alcune esenzioni dalla registrazione. Ad esempio, se un'impresa o un singolo gestisce operazioni solo per se stessi o per la propria impresa o per le loro affiliate, i dirigenti, i dirigenti o se non sono U. S. residente o ditta con solo non U. I clienti S. e l'individuo o l'impresa presentano tutti i mestieri per la compensazione ad un FCM regolamentato che ditta o individuo non dovrebbero registrarsi.

Le regole sono state più severe dopo l'adozione del Dodd Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act del 2010. I clienti che scambiano i futures tramite un Broker Introduttivo (IB) hanno eseguito e sgombrato i loro mestieri tramite un FCM.

I più grandi FCM sono generalmente banche e istituzioni finanziarie con numerose linee di business diverse. Tuttavia, alcuni FCM operano solo nei limiti del business futures. Una delle regole più importanti che disciplinano le FCM è che la CFTC vieta loro di mescolare i propri fondi con fondi appartenenti ai loro clienti.

I FCM devono separare tutti i fondi dei clienti. Questa regola protegge i clienti della società dalle perdite. Il caso di una ditta, MF Global illustra perché questa regola è così importante.

MF Global

MF Global è un FCM che ha scambiato per conto proprio. Quando i commerci sono andati contro l'azienda, hanno perso un sacco di soldi. Dopo un'indagine, il CFTC ha scoperto che MF Global aveva mescolato il proprio denaro con i soldi raccolti dai clienti. Nell'ottobre 2011, l'azienda ha trasferito quasi 900 milioni di dollari dai conti clienti al suo broker-dealer per coprire le perdite sui mestieri proprietari della ditta. Pertanto, quando MF Global è fallito nel 2011, i clienti della società hanno perso i propri soldi. Se MF Global seguisse le regole e separava i fondi dei propri clienti, l'impresa potrebbe ancora essere fallita a causa dei mestieri negativi, ma i loro clienti non avrebbero subito perdite, le regole li avrebbero protette.Mentre molti dei clienti di MF Global hanno finalmente ottenuto il loro denaro, ci sono voluti quasi due anni per ordinare il casino. Come si può vedere, ci sono importanti motivi per le regole e le regolamentazioni nell'industria dei futures volatile. I regolatori progettano queste regole principalmente per proteggere i clienti.

I FCM devono presentare agli audit e dimostrare livelli di capitale sufficienti per eseguire le loro attività.

Inoltre, i dipendenti di FCM devono dimostrare la loro competenza nel commercio di futures trading e sottoporre a controlli di fondo. Il trading e l'investimento nei mercati dei futures hanno attirato un numero crescente di partecipanti negli ultimi anni. I mercati dei futures tendono ad essere più volatili degli altri mercati patrimoniali e operano con un elevato grado di leverage. Solo una piccola quantità di margine (obbligazione di performance) è necessaria per avviare una posizione sul futuro. Senza regole regolamentate regolamentate I mercanti che controllano il flusso di attività agli scambi, i potenziali abusi sarebbero enormi. I mediatori futures sono solitamente impiegati o affiliati ad un FCM. Questo semplifica il funzionamento di attività che si trapassa sugli scambi. Crea un ambiente in cui è possibile regolamentare e controllare efficacemente.

I mercati dei futures commercianti svolgono un ruolo fondamentale nel mondo volatile del trading futures.