Cosa sono i prestiti di Call Capital Capital Subscription?

I prestiti di sottoscrizione di capitale sono offerti dalla divisione private di Goldman Sachs a clienti di elevato valore netto che mancano i fondi per investire in fondi di private equity. Questo prodotto di prestito ha quindi una fondamentale somiglianza con il classico prestito a margine, che è anche destinato a facilitare l'acquisto degli investimenti.

Motivazione per la promozione di prestiti di call di capitale di sottoscrizione:

Sia Goldman Sachs che bancario d'investimento rivale e società di titoli Morgan Stanley si sono spostati in modo aggressivo per espandere le loro attività bancarie private e svilupparle in grandi centri di profitto.

Goldman proietta che le sue origini di nuovi capitali di sottoscrizione richiedono presto prestiti a 750 milioni di dollari ogni anno. Il portafoglio totale dei prestiti estesi dalla banca privata Goldman ha raggiunto i 13 dollari. 8 miliardi entro la metà del 2012, compresi i mutui ipotecari (tra gli altri tipi di prestiti individuali e commerciali).

Rischi associati a questa attività:

Una delle principali problematiche di gestione del rischio associate ai prestiti di sottoscrizione di capitale è che le garanzie che li sostengono (in particolare, le azioni di proprietà dei clienti in fondi di private equity) tendono ad essere molto illiquidi. La vendita di una posizione può essere molto difficile e soggetta a gravi contrasti laddove possibile. Ciò è in contrasto con il tradizionale margine di margine, garantito da scorte e obbligazioni molto più liquide. Per molti aspetti, i prestiti garantiti dal private equity tendono ad avere più in comune con i mutui ipotecari che con i prestiti a margine. Forse per questo motivo, Goldman Sachs riferisce che sta assumendo specialisti ipotecari nel suo settore privato di banche per controllare l'origine e la successiva valutazione di questa nuova classe di prestiti.

Promozione della bancaria privata:

La spinta privata di Goldman e alcuni dei suoi principali rivali è stata spinta, in parte, da nuove e proposte che generano o promettono di creare negativi impatto sul potenziale di guadagno delle loro core business tradizionali nel settore degli investimenti bancari e del trading di titoli.

In particolare, fino a poco tempo fa, Goldman Sachs era noto per un'operazione commerciale molto profittabile che è stata un importante contributo alla linea di fondo dell'azienda. Tuttavia, durante la crisi finanziaria del 2008, sia Goldman Sachs che Morgan Stanley sono stati riorganizzati come società di banca per qualificarli per assistenza federale nel programma TARP.

Sebbene Goldman Sachs non avesse bisogno di tale assistenza, essi furono costretti a farlo dal governo federale sotto la teoria secondo cui la sua partecipazione avrebbe ridotto lo stigma associato alla partecipazione e quindi mitigava gli impatti negativi su altri destinatari meno degni di credito. Oggi come società holding bancaria, le imprese come Goldman Sachs e Morgan Stanley sono ora regolate in quanto tali, e non solo come società di titoli.In particolare, la cosiddetta Regola di Volcker propone di vietare tutti gli scambi proprietari da parte delle istituzioni bancarie, che ora includono gli appassionati di Goldman Sachs, di Morgan Stanley e di molte delle loro compagnie.

Fonte: "La banca privata di Goldman aumenta i prestiti"

Financial Times

_{, 6 settembre 2012. Conosciuto come: prestito titoli}

Esempi: il cliente non aveva sufficienti liquidità a disposizione per acquistare in un nuovo fondo di private equity venduto da Goldman Sachs, ha preso un prestito di sottoscrizione di capitale.