FX Evento dell'anno Candidato: Brexit Vote

Il Brexit sta arrivando! O è? I sondaggi sono divisi, ma in entrambi i casi, se sei un commerciante di cambio o qualcuno con esposizione a stock o attività nell'Unione europea o nel Regno Unito, può essere molto utile capire cosa sia in linea e quali implicazioni potrebbero essere e come potrebbero interessarti.

Che cos'è un Brexit?

Grande domanda! Un Brexit sarebbe la rimozione del Regno Unito dal partenariato commerciale con l'Unione europea.

Il termine è una frase, ma è destinato a comunicare un'uscita britannica. Mentre può sembrare noioso come la legge Smoot-Hawley sulla sua superficie, le sue implicazioni sono molto lontane e un tale evento potrebbe essere un mercato che definisce il verificarsi di FX nel 2016 e oltre.

Il 23 giugno, gli elettori di 18 anni e più nel Regno Unito deciderà se sia nel migliore interesse del Paese restare partner commerciali. Essere partner commerciali ha molti vantaggi che molte persone non pensano, quindi li spiegheremo qui mentre non passeremo giudizio su entrambi i lati poiché entrambe le parti hanno argomenti credibili. Tuttavia, tenuto conto delle implicazioni, non sorprende che i media abbiano particolari preferenze come il canale britannico di radiodiffusione (BBC), che si è detto di mostrare chiara evidenza di coprire le storie e di portare ospiti che spiegano principalmente il beneficio di rimanere nell'UE come contrariamente alla partenza.

Questo è un importante evento fondamentale in FX.

I vantaggi dell'UE di rimanere nel Regno Unito

La voce più grande a molti commercianti di FX da entrambi i lati del dibattito è quella della Banca d'Inghilterra. Il governatore della Banca d'Inghilterra, Mark Carney, è uscito recentemente per spiegare i disordini commerciali e passi avanti al progresso economico che un Brexit avrebbe portato.

Mentre la sua dichiarazione è stata criticata come paura di paura, la sua dichiarazione è semplicemente che il commercio e il flusso di capitali saranno ostacolati se una Brexit sviluppi e rimangi nell'UE permetterà al Regno Unito di rimanere il percorso verso la crescita e il recupero. Tuttavia, la sterlina britannica si è recentemente indebolita sui timori comprensibili della partenza e la Banca d'Inghilterra ha affermato che l'incertezza del voto significa che ora non è il momento di aumentare i tassi.

Chi vuole lasciare e perché

L'elenco di chi vuole lasciare l'UE dal Regno Unito è in flusso. Attualmente, i tre grandi presunti che sono stati menzionati per rimanere nell'UE sono George Osborne, politico del Partito conservatore britannico, che è stato cancelliere di scacchiera dal 2010 e il primo ministro David Cameron sono nel campo di "Vota soggiorno" e Mark Carney, governatore della Banca d'Inghilterra, ha notato gli effetti commerciali negativi di lasciare il partner commerciale più grande del Regno Unito.

Nel campo di soggiorno di voti, il sommo sindaco di Londra, Boris Johnson ha il punto di vista che la Gran Bretagna potrebbe uscire dal referendum di indipendenza e potrebbe diventare più come il Canada. A tal fine, non crede che esista un rischio di "shock economico" che il campo di dimora del Voto stia prevedendo su un voto Brexit.

Invece, Johnson crede che il risultato economico più favorevole sarebbe un Brexit.

Valute da guardare e perché

L'ovvio contendente qui è la sterlina britannica sterlina. Come potete immaginare, ci sarà un sacco di flusso di capitali in previsione dell'evento fuori del Regno Unito. Potrebbe essere sostenuto che la maggioranza di quella mossa è già accaduta, ma purtroppo, solo il tempo ci dirà. Tuttavia, l'avvertimento da parte di Standard & Poors mostra che il capitale può essere estinto se un successo di Brexit riesce. Secondo Moritz Kraemer, primo ufficiale di rating per S & P, "siamo stati abbastanza ambiziosi dicendo che se la Gran Bretagna lascia l'UE, il rating sovrano scenderà da almeno una tacca."

C'è molto (forse anche la maggior parte del capitale) che non è in grado di rimanere in qualsiasi strumento che sia basato su un paese che sia sotto un certo livello di rating.

In altre parole, se il rating creditizio in Gran Bretagna viene tagliato da una tacca su un risultato di Brexit, il capitale sarà costretto fuori dal paese, che quasi garantirà un ambiente di volatilità e probabile debolezza GBP.

Gli effetti a più lungo termine saranno probabilmente altrettanto percepiti dall'Unione europea, a rischio di perdere un importante partner commerciale che paga tasse pesanti (un motivo per cui il Regno Unito sta discutendo di lasciare) e sconvolgono i partner che rimangono. Abbiamo già sentito parlare del PM di Malta

Le altre due valute focali al di fuori di EUR / GBP, effettivamente zero degli effetti negativi, se un 'Brexit' venisse a frutto sono il dollaro americano d lo yen giapponese.

Lo yen giapponese è quasi sempre una scommessa sicura per rafforzarsi quando il sentimento rischioso aumenta. Mentre ci sono molti scenari che possiamo guardare nel corso degli ultimi 2 anni, un evento politico meno noto in molti ricordi dei commercianti a meno che non si fosse negoziato in quel giorno (che include la tua veramente). Il 25 febbraio 2013, le elezioni PM italiane (che per alcuni aspetti hanno un tono simile alle elezioni presidenziali del 2016) hanno messo il mondo finanziario al limite dei loro posti mentre aspettavano di vedere chi avrebbe portato il paese con il terzo più grande mercato delle obbligazioni .

In seguito a una battaglia a tre vie, i mercati europei sono stati fracassati, dimostrati da un flusso di circa il 5% sulla MIB italiana. I costi di indebitamento dell'Italia sono aumentati, dal momento che il rendimento del titolo a 10 anni si è spostato verso il 5%, provocando movimenti simili negli Stati più deboli dell'Europa, come la Spagna e il Portogallo a causa della dimensione del mercato obbligazionario.

In quel giorno, l'EUR / JPY si è spostato più basso di 625 pips, visto che il potenziale risultato di un movimento di protesta condotto da un comico rivolto al politico Beppe Grillo sembrava troppo rischioso di gestire. Non è difficile immaginare una mossa simile in GBP / JPY su un risultato di Brexit poiché l'incertezza degli effetti negativi sarebbe probabilmente grande di quella di un ex-Comico che ha assunto il governo italiano.Per quello che vale, l'elezione italiana si è rivelata un non evento per i mercati finanziari, in quanto il risultato è stato il risultato della coalizione di centro-sinistra di Pier Luigi Bersani con un margine molto scarso nella casa bassa del parlamento.

Il dollaro statunitense è un benefattore naturale, poiché gran parte dei fondi potenzialmente costretti ad esercitare attività finanziarie nel Regno Unito dovrà trovare un altro Paese AAA per parcheggiare il proprio capitale in modo sicuro. Mentre il JPY avrebbe probabilmente rafforzato in modo aggressivo, il dollaro americano potrebbe essere acquistato anche come US Treasuries, con conseguente un significativo volo di capitali nel dollaro statunitense. Oltre alla perturbazione dei flussi di capitali, è anche a rischio il turbamento del flusso commerciale.

Potenziale interruzione del partner commerciale

Quando si inizia a lavorare su uno scambio di valuta, si insegnano due driver chiave del mercato FX. Sono il commercio e il flusso di capitali, e in momenti diversi in un ciclo economico, una sarà una forza dominante nel mercato FX rispetto all'altro.

Per capire i potenziali effetti del partner commerciale di un Brexit, paga per ascoltare gli argomenti (la certezza dell'esito è impossibile), del campo Vote Remain or Stay. Ancora una volta, essi comprendono alcuni dei nomi più importanti della finanza che influenzano il Regno Unito come George Osborne, il presidente David Cameron, e mentre non dichiarava ufficialmente la sua preferenza ha sostenuto che gli effetti commerciali sarebbero appena a corto di calamità per U. K. Trade.

Uno degli avvertimenti più forti è venuto da un importante partner commerciale della Gran Bretagna, Germania. In particolare, Markus Kerber, direttore generale della Federazione delle industrie tedesche che ha avvertito che un Brexit "non sarebbe un divorzio amichevole … penso che i danni per entrambe le parti in un Brexit sarebbero molto grandi, ma più grandi per il Regno Unito come 50 la percentuale del suo commercio è con l'UE. "

L'unica previsione valida è la volatilità

Nell'ultima settimana di marzo, i commercianti di FX sono stati in grado di vedere come il mercato delle opzioni si stava preparando per il grande evento. Ciò avviene seguendo la volatilità implicita in un determinato periodo di tempo. A partire dal 23 marzo, l'ATM di GBPUSD 3M implicita volatilità include il prezzo della data del referendum britannico.

Come riepilogo rapido, la volatilità implicita è la volatilità stimata di un mercato o, in questo caso, il prezzo GBP / USD. In generale, la volatilità implicita aumenta quando il mercato è ribassista e un salto è quasi sinonimo di preparazione per un downside aggressivo tramite opzioni. Mentre alcune persone acquistano implicitamente la volatilità come una copertura, altri semplicemente vendono la valuta. Mercoledì, la volatilità implicita per GBP / USD è aumentata del 20%, raggiungendo il suo livello più alto dal 2011 oggi e può continuare a salire accanto alle paure di un Brexit che verrà a frutto.

Se due eventi chiave verranno osservati nel corso del referendum del 23 giugno a prezzo nel rischio di Brexit, sarebbero i sondaggi ei dibattiti. I sondaggi sono utili, ma in totale un quadro incompleto di quello che si svolgerà il 23 giugno.I sondaggi, tuttavia, hanno portato il rischio che conduce al referendum di indipendenza scozzese.

L'altro evento chiave sarà i dibattiti. I dibattiti sono critici perché c'è quasi il 20% dell'elettorato che è indeciso. Uno dei più grandi dibattiti sarà giovedì 21 giugno tra il sindaco di Londra Boris Johnson e il Cancelliere dello scaffale, George Osborne. Se il numero di indeciso rimane relativamente alto e il loro impulso determinerà le elezioni, allora il dibattito si terrà 48 ore prima che il voto possa essere un fattore importante del risultato.

Un altro elemento che è un carattere jolly è il recente attacco di attacchi terroristici come abbiamo visto alla fine del 2015 a Parigi ea fine marzo in Belgio. È importante capire perché l'attacco terroristico a Bruxelles fosse così negativo in GBP. Con il 20% dell'elettorato indeciso e con la crisi dei migranti sulla parte posteriore della guerra siriana, si credeva che la politica migratoria relativamente allentata dell'UE potrebbe forzare il voto a favore di Brexit.

Dovresti commerciare Brexit?

Se volete volatilità di scambi, il potenziale per un 'Brexit' ha già consegnato e continuerà a farlo. Se la tua preoccupazione principale è la conservazione del capitale, devi limitare solo l'esposizione JPY e GBP a piccole dimensioni. Le probabilità sono che avrai un'occasione di scambiarsi dopo il voto che potrebbe presentare tendenze molto durature e il mondo finanziario si adatta al nuovo normale o allo stesso ambiente.