Fa un buon risultato giustificare una scarsa decisione commerciale?

Il commercio è tutto su decisioni. Guardiamo le informazioni disponibili, analizziamo in diversi modi e decidiamo se rappresenta un'opportunità per un commercio redditizio. Ad esempio:

• Gli analisti tecnici analizzano i grafici, cercando un modello che conosce - dall'esperienza passata - vale un investimento.
• I commercianti fondamentali guardano i dati sui redditi, il flusso di cassa, le entrate, ecc. In base alla crescita (o alla mancanza), i commercianti iniziano una posizione lunga o corta nello stock.

• Gli operatori di opzioni possono utilizzare uno dei metodi di cui sopra e scegliere una strategia di opzione appropriata. Inoltre, possiamo usare volatilità implicita (IV) delle opzioni per rendere il commercio / nessuna decisione commerciale.
• Gli operatori di opzioni spesso proteggono una polarizzazione rialzista / ribassista / neutrale per posizioni spread spread . I spread sono dotati di profitti limitati, ma più importanti sono quelli con un rischio ridotto e una maggiore probabilità di guadagnare un profitto.

Tenere il punteggio

I commercianti misurano il successo o il fallimento da quanto guadagnato o perso di denaro. Ciò lo rende tentativo di dichiarare che ogni commercio redditizio è basato su un buon processo decisionale e che ogni commercio che ha perso il denaro è il risultato di un errore. Questo è un motivo molto difettoso.

È importante riconoscere il ruolo che le nostre decisioni fanno nel processo. In altre parole, quando si guadagna un profitto, si vuole sapere se tale profitto è stato il risultato di essere fortunati (cioè, qualcosa che è stato contro le probabilità di avvenimento è, infatti, accadere) - o se hai preso una buona decisione - sulla base delle informazioni disponibili al momento in cui doveva essere adottata una decisione.

Anche le migliori scelte commerciali intelligenti, ben pensate, comporteranno una perdita occasionale. Quando tale perdita è il risultato della sfortuna, dovrebbe essere deludente, ma non scoraggiare. Ad esempio, se la tua posizione è rialzista e si verifica un evento di eventi devastante (assassinio maggiore, bombardamenti terroristici o qualsiasi altro evento che distrugga il mercato), perderai i soldi.

Questo è il risultato della sfortuna e non una decisione negativa da parte tua.

Analogamente, e soprattutto, quando il mercato dei tori sta spostando le scorte più al giorno, portando i tuoi titoli più alti insieme a tutte le altre scorte, non commettere l'errore di credere che tu sia un genio di mercato solo perché il tuo individuo le scorte sono anche più in movimento.

Ecco la verità:

Ottenere un profitto da un singolo scambio non suggerisce che l'investitore ha fatto una buona decisione - solo che in questo caso, è stata una decisione vincente.

Questo è un concetto importante perché i commercianti si trovano spesso in situazioni molto simili.Ad esempio:

• Un commerciante che vuole seguire l'analisi tecnica guadagna un profitto sul suo primo scambio. Quella persona fa un grosso errore nel credere che ha scoperto un ottimo modo per investire. Molti altri dati sono necessari prima di trarre tali conclusioni.
• Negli ultimi anni, l'80% del tempo che la volatilità implicita di opzioni XYZ al denaro è salita a 65 o superiore - il giorno prima di un annuncio di rendimento - acquirenti di un denaro a soldi perduto. Tuttavia, il 75% del tempo che la volatilità implicita era tra i 45 ei 50, gli acquirenti ATM straddle hanno guadagnato un profitto. Queste statistiche sono abbastanza buone per giustificare la creazione di un commercio ( la posizione deve essere adatta alla tolleranza del rischio personale ).
• Le raccomandazioni di acquisto / vendita di un guru di opzioni specifiche hanno sbagliato più del 75% del tempo. (Ciò si verifica più spesso di quanto si creda.) Un buon caso potrebbe essere fatto per fare il contrario di ogni nuova raccomandazione commerciale.

Qualsiasi cosa sopra indicata potrebbe rappresentare il motivo principale per cui avviare un commercio. Tuttavia, non è possibile giudicare se questa è una buona decisione finché non si sono raccolti dati da un certo numero di operazioni e si scopre che la premessa per la decisione è valida. Può essere stato valido in passato, ma questo non significa che sarà valido andare avanti.

Gestione dei rischi

Se si tiene una posizione rischiosa in cui la probabilità è elevata che si perderà più soldi di quanto si può permettere di perdere e quando si rifiuta di ridurre i rischi e quando il piano è sperando che tutti andranno bene alla fine - che è una gestione del rischio male perché la speranza non è una strategia.

Quel piano rappresenta una serie di decisioni scarse, indipendentemente dal risultato finale del commercio.

Citando investitore rinomato Howard Marks: "Una delle prime cose che ho imparato a Wharton era che non si può dire necessariamente la qualità di una decisione dal risultato. Data l'imprevedibilità di eventi futuri e, in particolare, la presenza di casualità nel mondo, molte decisioni ben motivate producono perdite, e molte decisioni povere sono redditizie. Pertanto un buon anno o alcuni grandi vincitori non ci dicono niente di un'abilità dell'investitore. Dobbiamo vedere molti risultati e lunga storia - e soprattutto una storia che comprende alcuni anni difficili - prima di poter dire se un investitore ha abilità o meno ".

Cappello suggerisce a Bob Bryan per blogging circa il commento di Howard Marks.