Il calcolo del valore dell'impresa di una società

Il valore dell'impresa è uno dei concetti più importanti nell'investimento per una varietà di motivi. Una volta abituati a leggere rapporti annuali, periodici aziendali e quotidiani finanziari, verrai sicuramente incontrato frequentemente, specialmente quando si verificano discussioni di fusioni e acquisizioni. Scrivendo questa panoramica dei componenti fondamentali e dei concetti di valore delle imprese, spero di aiutarti a comprendere la definizione del valore dell'impresa, il valore dell'impresa, il valore dell'impresa e il modo di applicarlo alla metodologia di investimento.

Che cosa è Enterprise Value?

La definizione di base del valore dell'impresa è abbastanza semplice e può essere memorizzata rapidamente. Per dirlo in modo equo, il valore dell'impresa è una cifra che teoricamente rappresenta l'intero costo di un'impresa se tu o un altro investitore dovesse acquistarla, bloccare e fare barile. Per una società quotata in borsa, questo significherebbe prendere privatamente.

Il valore dell'impresa è una stima più accurata del costo di acquisizione rispetto alla capitalizzazione di mercato in quanto richiede un numero di fattori importanti come il titolo preferito, il debito (compresi i prestiti bancari e le obbligazioni societarie) le riserve di cassa, che sono escluse dall'ultima metrica.

Come viene calcolato il valore dell'impresa?

Il valore dell'impresa viene calcolato aggiungendo insieme la capitalizzazione di mercato della società, il titolo privilegiato e il debito in sospeso e quindi sottraendo i contanti e le disponibilità equivalenti in bilancio.

In altre parole, il valore dell'impresa è quello che ti costerebbe per comprare ogni singola quota di azioni ordinarie della società, azioni privilegiate e debiti in sospeso. Il motivo per cui viene sottratto il denaro è semplice: una volta hai acquisito la completa proprietà della società, il denaro diventa tuo).

Esaminiamo ognuno di questi componenti individualmente, nonché le ragioni per cui sono incluse nel calcolo del valore dell'impresa.

Componenti del valore dell'impresa

Capitalizzazione di mercato

• A volte definito come "capitale di mercato", la capitalizzazione di mercato viene calcolata prendendo il numero di azioni ordinarie moltiplicate per la quotazione corrente per azione. Ad esempio, se la società di pneumatici di Billy Bob avesse 1 milione di azioni in circolazione e il prezzo di borsa corrente era di $ 50 per azione, la capitalizzazione di mercato della società sarebbe di $ 50 milioni (1 milione di azioni x 50 dollari per azione = 50 milioni di dollari).
  Azioni privilegiate
• Anche se è tecnicamente equità, le azioni privilegiate possono effettivamente agire come equità o debito, a seconda della natura dell'edizione individuale. Un problema preferito che deve essere riscattato ad una certa data a un certo prezzo è, per tutti gli intenti e le finalità, il debito.In altri casi, il titolo preferito può avere il diritto di ricevere un dividendo fisso più una quota di utili (questo tipo è conosciuto come "partecipante"). Le azioni privilegiate che possono essere scambiate per azioni ordinarie sono conosciute come azioni privilegiate convertibili. Indipendentemente da ciò, l'esistenza rappresenta un'indicazione sul business che deve essere considerata come valore d'impresa.
  Debito
• Una volta acquisita un'impresa, hai anche acquisito il proprio debito. Se hai comprato tutte le azioni in circolazione di una catena di negozi di gelati per 10 milioni di dollari (la capitalizzazione di mercato), ma l'attività ha avuto 5 milioni di dollari in debito, avresti effettivamente speso 15 milioni di dollari perché 10 milioni di dollari potrebbero essere usciti dalla tua tasca oggi, ma ora sei responsabile del rimborso del debito da 5 milioni di dollari dal flusso di cassa del business - flusso di cassa che altrimenti avrebbe potuto andare ad altre cose.
  Cash and Cash Equivalents
• Una volta acquistato un'impresa, possiedi il denaro che è seduto in banca. Dopo aver acquisito la proprietà completa, puoi prendere questo denaro e metterlo in tasca assente una sorta di restrizione alleanza su qualsiasi finanziamento utilizzato, sostituendo alcuni dei soldi che hai speso per acquistare l'attività. In effetti, serve a ridurre il prezzo di acquisizione. Per questo motivo viene sottratto dalle altre componenti quando si calcola il valore dell'impresa.
  Perché importante il valore dell'impresa?

Alcuni investitori, in particolare quelli che sottoscrivono un valore che investono la filosofia, cercheranno le aziende che stanno generando un sacco di flussi finanziari in relazione al valore delle imprese. Le imprese che tendono a rientrare in questa categoria hanno maggiori probabilità di richiedere piccoli reinvestimenti aggiuntivi. Ciò consente ai proprietari di trarre il profitto dall'attività e spenderlo o metterlo in altri investimenti.

Personalmente, il mio modo preferito per misurare una simile impresa è attraverso un calcolo conosciuto come guadagno del proprietario, quindi confrontandolo con il capitale investito tangibile.