EBITDA indica la performance finanziaria della società

Utile prima degli interessi, degli ammortamenti e degli ammortamenti - EBITDA

L'EBITDA indica ad un investitore quanti soldi avrebbe fatto un'impresa se non dovesse pagare gli interessi passivi sul suo debito, imposte , o di prendere ammortamenti. L'EBITDA è destinato ad essere un indicatore della performance finanziaria dell'azienda, non il libero flusso di cassa come molti investitori incorrono in errore, originariamente esistente negli anni '80 durante la frenesia di leva finanziaria che ha caratterizzato l'epoca dell'avidità.

La misurazione è diventata così popolare che molte aziende vanteranno grafici e grafici del loro incremento dell'EBITDA nelle prime cinque pagine del loro rapporto annuale. Gli investitori, pensando che questo sia meraviglioso, si eccitano per il business perché sembra crescere in salti e limiti.

Nella sua brillantezza, Wall Street per paura dimenticò una parte dell'equazione: il senso comune. Le aziende devono pagare interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti. Trattare queste spese come se non esistessero è la stessa mentalità del quinquennale che crede che nessuno possa vederli quando i loro occhi sono chiusi - mentre possono godere di finta per un po ', l'IRS e le banche e gli obbligazionisti che hanno prestato i soldi per l'azienda non sono interessati a giocare. Quando le fatture vengono dovute, queste entità vogliono il denaro dovuto a loro e possono forzare una società in fallimento se non sono pagati.

Ancora non convinto?

Immagine di questo scenario:

Un singolo uomo di metà degli anni Venti, guadagnando $ 30.000 ogni anno, entra nella sua banca locale per ottenere un prestito per una nuova BMW di prima classe. Ogni anno, paga $ 8, 100 in tasse, riducendo il suo controllo mensile da $ 2, 500 a $ 1, 825 (per semplicità, ignoriamo le detrazioni paghe, ecc.) Ha attualmente un pagamento ipotecario di $ 1, 100 al mese e un pagamento di prestito studentesco di $ 200 al mese.

Dopo aver pagato tutte queste spese, ha 525 dollari in cui vivere *.

L'ufficiale di prestito scompiglia i numeri e si presenta con un pagamento mensile stimato di 750 dollari per l'auto. L'uomo tirerà fuori la sua penna per firmare le carte. L'offerta di prestiti sembra confusa dopo aver esaminato le sue informazioni: "Signore," dice, "fai solo 525 dollari al mese dopo i pagamenti e le tasse, non puoi permettersi questo prestito e non solo non potrai permetterti il ​​pagamento, non hanno nulla da vivere. " L'uomo sembra confuso ", ma faccio $ 2, 500 al mese prima dei miei pagamenti e tasse."

Vedi la fallacia? I gentiluomini nel nostro esempio possono ignorare i prestiti, ma i suoi creditori non lo faranno sicuramente. Infatti, l'ufficiale probabilmente la riderebbe. Purtroppo, questo è esattamente quello che le aziende stanno facendo presentando i loro numeri EBITDA agli investitori.

La verità è, in quasi tutti i casi, l'EBITDA è assolutamente, interamente e totalmente inutile. È semplicemente un modo per le aziende che non possono fare soldi per vestire i loro fallimenti segnalando qualcosa di più agli investitori. Quando la metrica tradizionale del profitto non è stata raggiunta, hanno creato un nuovo che li ha resi efficaci.

Nel mondo contabile e commerciale, l'EBITDA è un fuoco di controversie.

Ci sono alcuni che lo difenderanno con veemenza, e cercheranno di ridicolarti perché persino suggerendo che non vale la pena di pronunciare le lettere. Spesso queste persone sembrano molto intelligenti, guidate e professionali. Non preoccuparti - quattrocento anni fa, gli uomini più brillanti della terra pensavano che il mondo fosse piatto. Sorriso e dica una preghiera di grazie perché è follia come questo che ci presenta l'opportunità di trarre profitto sul mercato.

* $ 2, 500 pagamenti mensili - $ 625 tasse - $ 1, 100 pagamento ipotecario - $ 200 prestito prestito studentesco = $ 525 denaro gratuito.